Stock Analysis
데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 영구적인 자본 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 패스트널 컴퍼니(NASDAQ:FAST)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 있는 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 회사의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
Fastenal의 부채는 얼마나 되나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 Fastenal의 부채는 미화 2억 달러로 1년 전의 4억 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 2억 3,710만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 3,710만 달러에 달합니다.
패스트널의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 Fastenal은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 6억 3790만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 4억 6560만 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2억 3,710만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 12억 1,100만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 3억 4,680만 달러 더 많습니다.
이러한 상황은 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 Fastenal의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 36.0억 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 재무제표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, Fastenal은 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
다행히도 Fastenal은 작년에 EBIT가 2.5% 증가하여 부채 부담이 훨씬 더 관리 가능한 수준으로 보입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Fastenal이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며 회계 이익만으로는 충분하지 않습니다. 재무제표에는 순현금이 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 파악할 수 있습니다. 최근 3년 동안 Fastenal은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 62%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 보통 수준과 비슷한 수치입니다. 이러한 잉여 현금 흐름은 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 Fastenal은 순 현금이 3710만 달러에 달하고 대차 대조표도 양호한 편입니다. 따라서 Fastenal의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 다른 대부분의 지표보다 주당 순이익이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지 추적하는 것이 중요하다고 생각합니다. 오늘부터 Fastenal의 주당 순이익 내역에 대한 대화형 그래프를 무료로 확인하실 수 있습니다.
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