에어세일(NASDAQ:ASLE)은 건전한 대차 대조표를 가지고 있나요?

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 에어세일 코퍼레이션 (NASDAQ:ASLE)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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에어세일의 부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 말 기준 AerSale의 부채는 3760만 달러로 1년 전에는 부채가 없었습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 현금 보유액이 1,900만 달러에 달하기 때문에 순부채는 약 1,850만 달러로 더 적습니다.

에어세일의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 에어세일은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 4,570만 달러, 그 이후에는 6,320만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1,910만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 3,930만 달러가 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 5,060만 달러 더 많습니다.

상장된 에어세일의 주식 가치가 총 3억 7,800만 달러에 달하기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 될 것 같지는 않습니다. 그렇긴 하지만, 대차대조표가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 에어세일이 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

작년에 AerSale은 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 3억 3,500만 달러로 18% 감소했습니다. 저희는 성장을 기대하고 있습니다.

주의 사항

에어세일의 매출 감소는 젖은 담요만큼이나 반가운 소식이지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그다지 매력적이지 않습니다. 실제로 EBIT 수준에서 1,100만 달러의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월 동안 1억 8,600만 달러의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점도 주의가 필요한 이유 중 하나입니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 저희는 에어세일에서 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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