어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 위험도를 검토할 때 대차대조표를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NYSE:NIO)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 위험할까?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
NIO는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월 기준 NIO의 부채는 229억 CN¥로 1년 동안 162억 CN¥가 증가한 것으로 나타났습니다. 그러나 다른 한편으로는 500억 CN¥의 현금을 보유하고 있어 271억 CN¥의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
NIO의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 NIO는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 578억 CN¥, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 300억 CN¥에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 50.0억 CN¥의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 67.3억 CN¥ 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 311억 CN¥ 더 많습니다.
NIO의 기업가치가 823억 CN¥에 달하므로 필요한 경우 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 이러한 적자는 그리 나쁘지 않습니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 한다는 점은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 NIO는 순현금을 자랑하므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 NIO가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
12개월 동안 NIO는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 13%의 이익인 560억 원의 수익을 보고했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 회사의 빠른 성장을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.
그렇다면 NIO는 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손실을 보는 기업은 수익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 작년에 NIO는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 160억 CN¥의 마이너스 잉여 현금 유출을 보였고 210억 CN¥의 회계 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 271억 CN¥가 남아 있다는 점입니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 의미입니다. 전반적으로 주식은 약간 위험하다고 말할 수 있으며, 보통 긍정적인 잉여현금흐름을 볼 때까지는 매우 신중하게 접근해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. NIO가 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의하세요.
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.