의 주가수익비율(또는 "P/E")은 8.2배로, 약 절반의 기업이 18배 이상, 심지어 33배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 현재 강력한 매수 종목처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 할리 데이비슨의 수익 감소는 시장과 궤를 같이하고 있습니다. 많은 사람들이 회사의 실적이 더 악화될 것으로 예상하여 P/E를 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 즉, 기존 주주들은 회사의 실적이 계속해서 시장을 따라간다면 주가에 대해 희망을 가질 수 있습니다.
할리데이비슨에 성장이 있을까요?
할리데이비슨처럼 하락한 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장보다 확실히 뒤처질 때뿐입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난 한 해 동안 회사의 주당 순이익 성장이 거의 없었다는 것을 알 수 있습니다. 다행히도 지난 12개월 동안 주당순이익은 3년 전에 비해 총 61,891% 증가했습니다. 따라서 주주들은 아마도 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
현재 분석가들에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 연간 0.9%씩 감소하며 부진할 것으로 예상됩니다. 나머지 시장이 연간 11% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 그리 좋은 성적이 아닙니다.
이러한 점을 고려할 때, 할리 데이비슨의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 P/E로 이어질 가능성은 낮습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
최종 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상대로 할리데이비슨은 실적 하락 전망의 약세에도 불구하고 낮은 P/E를 유지하고 있습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
또한 할리 데이비슨에 대한 3가지 경고 신호 (2개는 우리를 불편하게 합니다!)를 발견했다는 점도 고려할 필요가 있습니다.
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