테슬라의 2025년 주가 급등은 AI와 전기차 성장에 대한 희망 속에서 여전히 정당한가?

• 주당 약 489달러의 테슬라가 여전히 매수할 만한 가격인지, 아니면 이미 적정 가격인지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 글은 여러분을 위해 소음을 차단하도록 설계되었습니다.
• 지난 한 주 동안 Tesla는 10.0% 상승하여 지난 한 달 동안 21.2%, 현재까지 29.2% 상승했지만, 지난 몇 년 동안 주가가 3년 동안 255.5%, 5년 동안 129.5% 급등한 후 1년 수익률은 2.1%에 불과합니다.
• 이러한 최근의 모멘텀 중 일부는 테슬라의 공격적인 AI 기반 자율주행, 에너지 저장 프로젝트 확대, 전기차 인센티브에 대한 규제 논의에 대한 지속적인 헤드라인과 관련이 있으며, 이 이야기는 계속해서 주목을 받고 있습니다. 동시에 기존 자동차 제조업체와 새로운 전기차 업체와의 경쟁에 대한 논쟁은 투자자들이 Tesla의 성장 지속 가능성에 대해 어떻게 생각하는지를 계속 형성하고 있습니다.
• 이 모든 흥분에도 불구하고 현재 테슬라의 밸류에이션은 0/6에 불과하며, 이는 시장이 이미 많은 낙관론에 휩싸여 있을 수 있음을 시사합니다. 이 글의 마지막 부분에서는 테슬라에 대한 다양한 밸류에이션 방법을 살펴보고 이 주식의 실제 가치를 판단할 수 있는 더 나은 방법을 알려드리겠습니다.

테슬라는 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 테슬라 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측하고 그 현금 흐름을 현재로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정하는 모델입니다.

Tesla의 경우, 이 모델은 지난 12개월간 약 64억 달러의 잉여현금흐름으로 시작한 다음 분석가의 예측과 장기적인 가정을 사용하여 이 수치가 어떻게 성장할 수 있는지 파악합니다. 2029년까지 연간 잉여현금흐름은 약 209억 달러에 달할 것으로 예상되며, Simply Wall St는 2단계 잉여현금흐름-자본 프레임워크를 사용하여 2035년까지 추가 성장을 추정합니다.

이러한 미래 현금 흐름을 모두 달러로 환산하여 현재로 할인하면 DCF 모델은 주당 약 137.66달러의 내재가치에 도달합니다. 현재 주가가 약 489달러이므로 이 현금흐름 기반 관점에서 볼 때 Tesla는 약 255.9% 고평가되어 있다는 것을 의미합니다.

결과: 과대 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Tesla는 255.9% 고평가된 것으로 나타났습니다. 915개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Tesla의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Tesla 가격 대 매출

Tesla와 같이 수익성이 높은 성장 기업의 경우, 특히 투자 주기가 길어 수익이 변동성이 클 수 있는 경우 매출 대비 주가 비율은 투자자가 수익 1달러당 얼마를 지불할 의사가 있는지 측정하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장이 빠르고 위험이 낮을수록 배수가 높아지는 반면, 성장이 느리거나 불확실성이 높을수록 정상 또는 적정 배수가 업계 평균에 가까워지는 경향이 있습니다.

Tesla는 현재 약 17.04배의 주가수익비율로 거래되고 있는데, 이는 자동차 산업 평균이 약 0.72배, 피어 그룹 평균이 약 1.45배인 것과 비교하면 상당히 높은 수준입니다. 이는 투자자들이 얼마나 많은 성장성과 실행력을 가격에 반영하고 있는지를 보여줍니다. 또한 Simply Wall St는 성장 전망, 수익성, 규모, 산업 및 특정 위험을 고려한 후 Tesla의 매출 대비 주가 배수를 자체적으로 추정하여 2.87배의 공정 비율을 계산합니다. 이 공정 배율은 모든 자동차 제조업체가 비슷한 가치 평가를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 Tesla의 고유한 특성을 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다.

Tesla의 실제 주가매출 배수는 공정 주가 비율 2.87배를 훨씬 상회하므로 이 지표에서는 주식의 가치가 높게 평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

주가순자산비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1460개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 테슬라 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 기업에 대한 견해를 구체적인 예측과 현재 가격과 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 공정 가치에 연결하여 숫자 뒤에 숨겨진 이야기를 쓸 수 있는 쉬운 프레임워크인 Narratives를 소개해 드리겠습니다. 공정가치는 새로운 뉴스, 수익 또는 가이던스가 나오면 동적으로 업데이트됩니다. Tesla의 경우, 한 투자자는 주로 중국과의 치열한 경쟁에 직면한 주기적인 자동차 제조업체로서 주당 67달러 정도의 가치에 불과하다고 주장하는 반면, 다른 투자자는 수조 달러 규모의 AI, 에너지 및 로봇 플랫폼으로 발전하고 있어 2,700달러에 가까운 가치를 정당화할 수 있다고 볼 수도 있습니다. 내러티브는 두 투자자 모두 막연한 의견에 머물지 않고 시간이 지남에 따라 추적, 테스트 및 개선할 수 있는 미래 수익, 마진 및 주가수익배수에 대한 명확한 가정으로 전환하는 데 도움이 됩니다.

하지만 테슬라의 경우, 두 가지 주요 테슬라 내러티브의 미리 보기를 통해 여러분을 정말 쉽게 도와드리겠습니다:

테슬라 불 케이스

공정 가치: 주당 $2,707.91

현재 가격 대비 내재된 저평가: -81.9%

예상 매출 성장률: 77%

• Tesla를 단순한 전기차 제조업체가 아닌 AI, 로봇공학, 에너지 저장, 소프트웨어, 자동차를 아우르는 다각화된 기술 플랫폼으로 간주합니다.
• 2030년 매출은 약 1조 9,400억 달러, 순이익은 5,340억 달러로 27.5%의 이익률을 예상합니다.
• 2030년 가치를 현재 가치로 할인하여 주당 2,100달러에서 4,200달러 범위의 적정 가치를 도출하고, Tesla가 비전을 달성할 경우 현재 수준은 크게 저평가된 것으로 평가합니다.

🐻 테슬라 베어 사례

공정 가치: 주당 $332.71

현재 가격 대비 내재된 고평가: 47.2%

예상 매출 성장률 30%

• 테슬라가 사이버트럭, 모델 2, 세미, 옵티머스, FSD와 같은 신제품을 통해 여전히 견고하게 성장하지만, 더 측정된 매출 및 수익 성과를 달성한다고 가정합니다.
• 로보택시 및 휴머노이드 로봇과 같이 주목받는 이니셔티브의 마진을 제한하고 확장을 늦출 수 있는 의미 있는 실행, 규제, 경쟁 및 공급망 리스크를 고려합니다.
• 보다 전통적인 이익 마진과 미래 주가수익 배수를 적용하여 현재 가격보다 훨씬 낮은 공정 가치에 도달하고 현실적인 실행 위험에 비해 Tesla가 고평가되어 있다는 프레임을 구축합니다.

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