이미 강세를 보였음에도 불구하고 Tesla, Inc.(NASDAQ:TSLA) 주가는 지난 30일 동안 27% 상승하며 강세를 이어가고 있습니다. 지난 30일 동안 연간 상승률은 67%로 매우 가파르게 상승했습니다.
주가가 급등했기 때문에 미국 자동차 산업의 약 절반이 1배 미만의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가지고 있다는 점을 고려하면, 13.8배의 P/S 비율을 가진 테슬라를 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/S가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
테슬라의 P/S는 주주에게 어떤 의미인가요?
테슬라는 최근 대부분의 다른 회사보다 매출 성장률이 낮기 때문에 더 나은 성과를 낼 수 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 수익 실적이 크게 개선될 것이라고 생각하기 때문에 주가순자산비율이 높을 수 있다는 것입니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주가에 너무 많은 돈을 지불하게 될 수도 있습니다.
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테슬라의 주가순자산비율은 매우 높은 성장이 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계보다 훨씬 더 나은 실적을 거둘 것이라는 점입니다.
돌이켜보면 작년에는 전년도와 거의 동일한 수치를 기록했습니다. 하지만 최근 3년 동안은 단기적인 성과가 좋지 않았음에도 불구하고 전체 매출이 107%라는 놀라운 상승세를 보였습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 큰 도움이 되었다고 말할 수 있지만, 투자자들은 왜 그렇게까지 둔화되었는지 묻고 싶을 것입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 매출이 매년 15%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 15% 성장률 전망과 비슷한 수준입니다.
이러한 점을 고려할 때 Tesla의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점이 궁금합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 제시하는 것보다 더 낙관적이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이러한 주주들은 P/S가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 실망할 수 있습니다.
주요 시사점
최근 테슬라의 주가는 큰 폭의 상승세를 보였고, 이는 주가수익비율을 높이는 데 큰 도움이 되었습니다. 주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 투자 심리 지표가 될 수 있습니다.
테슬라의 향후 수익 예측이 더 넓은 산업과 일치한다는 점을 감안할 때, 높은 P/S에서 거래된다는 사실은 다소 의외입니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 상대적으로 높은 주가가 불편합니다. 현재의 주가매출비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 테슬라에서 두 가지 경고 신호 (적어도 하나는 잠재적으로 심각한 신호 )를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.