데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 덕산네오룩스(코스닥:213420)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 걱정거리가 될까요?
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부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자의에 따라 존재하게 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 하지만 가장 흔한 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
덕산네오룩스의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 덕산네오룩스는 2024년 12월 기준 부채가 220억 원으로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 다른 한편으로는 713억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 493억 원입니다.
덕산네오룩스의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최근 대차 대조표 데이터에 따르면 덕산 네오룩스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 235억 원, 그 이후에 만기가 도래하는 부채가 298억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 713억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 169억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 348억 원 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 덕산네오룩스의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 덕산 네오룩스는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
게다가 덕산 네오룩스는 지난 12개월 동안 EBIT가 59% 증가했으며, 이러한 성장으로 부채를 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 덕산네오룩스가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부는 비즈니스의 미래 수익성에 따라 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
그러나 기업이 서류상 이익으로 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문에 최종적으로 고려해야 할 사항도 중요합니다. 덕산네오룩스는 대차 대조표에 순 현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 덕산네오룩스는 예상보다 높은 82%에 달하는 매우 견고한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.
요약
기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 덕산네오룩스의 경우 순현금이 493억 원에 달하고 대차대조표가 상당히 양호한 편입니다. 그리고 390억 원에 달하는 잉여현금흐름이 EBIT의 82%에 달한다는 점도 인상적이었습니다. 따라서 덕산네오룩스의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 덕산 네오룩스에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 주당 순이익 내역을 대화형 그래프로 확인해 보시기 바랍니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.