하나머티리얼즈(코스닥:166090)의 빈혈성 실적은 생각보다 더 나쁠 수 있다.

하나머티리얼즈(코스닥:166090)의 주가는 부진한 실적 발표에도 불구하고 투자자들이 흔들리지 않고 강세를 보였다. 우리는 주주들이 분석에서 발견 한 몇 가지 우려스러운 요소를 놓치고있을 수 있다고 생각합니다.

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많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

즉, 잉여현금흐름비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있음을 보여주기 때문에 좋은 신호입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우라면 주목할 필요가 있습니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.

2023년 12월까지 12개월 동안 하나머티리얼즈는 0.23의 발생주의 비율을 기록했습니다. 이는 안타깝게도 잉여현금흐름이 보고된 이익에 크게 미치지 못한다는 것을 의미합니다. 작년 한 해 동안 하나머티리얼즈의 잉여현금흐름은 마이너스 780억 원으로, 앞서 언급한 342억 원의 이익과 대조적입니다. 또한 하나머티리얼즈의 잉여현금흐름이 작년에도 실제로 마이너스였다는 점을 감안하면 주주들이 780억 원 유출에 대해 우려를 표한 것을 이해할 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

하나머티리얼즈의 수익성에 대한 우리의 견해

하나머티리얼즈의 지난 12개월 동안의 발생 비율은 현금 전환이 이상적이지 않다는 것을 의미하며, 이는 수익에 대한 우리의 관점에서 볼 때 부정적입니다. 이 때문에 하나머티리얼즈의 법정 이익이 기본 수익력보다 더 좋을 수 있다고 생각합니다. 안타깝게도 지난 12개월 동안 하나머티리얼즈의 주당순이익은 하락했습니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만 고려해야 할 것이 더 많습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 저희가 조사한 결과, 하나머티리얼즈에 대한 3가지 경고 신호 (1개는 중요!)를 발견했습니다.

이 노트에서는 하나머티리얼즈 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요인만 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본이익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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