일부 주주들에게는 안타깝게도 필옵틱스 주식회사(필옵틱스) (코스닥:161580)의 주가가 최근 30일 동안 29% 급락했습니다 .(코스닥:161580) 주가는 지난 30일 동안 29% 급락하여 최근의 고통을 연장했습니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주식은 작년에 79 % 상승했습니다.
이렇게 큰 폭의 주가 하락에도 불구하고 필옵틱스의 주가매출액비율(P/S)이 1.6배라는 점은 국내 반도체 산업의 평균 주가매출액비율(또는 "P/S")도 1.5배에 가깝기 때문에 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 하지만 투자자들이 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
필옵틱스의 최근 실적은 어떤가요?
예를 들어, 최근 필옵틱스의 매출 감소는 생각해 볼만한 가치가 있습니다. 많은 사람들이 회사가 앞으로 실망스러운 수익 실적을 뒤로하고 앞으로 나아갈 것으로 예상하여 P/S 하락을 막고 있을 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면, 적어도 이런 일이 일어나기를 바라면서 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
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필옵틱스와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 필옵틱스의 매출 성장률은 39%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 33%라는 놀라운 매출 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매우 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
최근의 중기 매출 추세를 업계의 1년 성장률 전망치인 87%와 비교해보면 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이 정보를 통해 필옵틱스가 업계에 비해 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 주식에 대한 노출을 위해 기꺼이 비용을 지불하고 있는 것으로 보입니다. 만약 P/S가 최근 성장률에 더 근접한 수준으로 하락한다면 투자자들은 향후 실망할 수 있습니다.
주요 시사점
주가가 절벽 아래로 떨어지면서 필옵틱스의 주가순자산비율은 다른 반도체 산업과 비슷해 보입니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
필옵틱스의 최근 3년간 성장률이 업계 전반의 전망치보다 낮기 때문에 평균 P/S가 다소 의외라는 것을 알 수 있습니다. 업계 성장률보다 느린 매출 부진으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 주가수익비율이 기대치에 다시 부합할 것으로 예상됩니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 현재 주가를 적정 가치로 받아들이기 어렵습니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 필옵틱스에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.