예스트 주식회사(코스닥:122640)의 주가가 최근 30일 동안의 상승세를 상당 부분 반납했다.(코스닥:122640) 주가는 지난 30일 동안 26% 하락하며 최근 주가 상승분의 대부분을 반납했습니다. 좋은 소식은 작년에 주식이 다이아몬드처럼 밝게 빛나며 108 % 상승했다는 것입니다.
이렇게 큰 폭으로 주가가 하락한 후에도 국내 반도체 산업의 거의 절반에 해당하는 기업의 주가매출비율(이하 "P/S")이 2배 미만인 상황에서 4.8배의 P/S 비율을 가진 예스트는 여전히 연구할 가치가 없는 주식으로 간주될 수 있습니다. 하지만 P/S가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
YEST의 실적
YEST는 최근 합리적인 속도로 수익을 늘리면서 괜찮은 성과를 거두고 있습니다. 아마도 시장에서는 최근의 수익 성과가 업계를 능가할 만큼 견조하다고 판단하여 주가순자산비율이 부풀려진 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
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높은 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 YEST가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장률을 기록해야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 이 회사는 작년에 5.0%의 매출 성장을 달성했습니다. 매출 또한 3년 전보다 총 21% 증가했는데, 이는 부분적으로는 지난 12개월간의 성장 덕분입니다. 따라서 우리는 회사가 실제로 그 기간 동안 매출을 성장시키는 데 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
이는 내년에 95% 성장할 것으로 예상되는 다른 업계와는 대조적으로, 최근의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때, YEST의 주가수익비율이 동종 업계 평균을 초과하는 것은 우려스러운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근의 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
투자자에게 YEST의 P/S는 무엇을 의미할까요?
이러한 급격한 주가 하락 이후에도 YEST의 주가수익비율은 여전히 업계 평균을 크게 상회하고 있습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
최근 3년간의 성장률이 업계 전체 전망치보다 낮기 때문에 YEST가 현재 업계 대비 높은 주가순자산비율로 거래되고 있다는 사실은 이상합니다. 업계 매출 성장은 느리지만 P/S가 높으면 주가가 하락하여 P/S가 낮아질 위험이 상당히 높습니다. 최근의 중기 수익 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 됩니다.
다른 위험도 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, YEST에 대해 주의해야 할 3가지 경고 신호 ( 1가지 경고는 우려 사항)를 확인했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.