아바코(코스닥:083930)의 부진한 실적 너머를 바라볼 수 있다고 생각합니다.

아바코(코스닥:083930)의 주가는 최근 부진한 실적을 발표한 후 크게 움직이지 않았습니다. 우리는 약간의 조사를했고 수익이보기보다 강하다고 믿습니다.

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수익의 질을 평가하는 데 있어 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. 실제로 Avaco는 지난 12개월 동안 신주를 발행하여 발행 주식 수를 7.9% 늘렸습니다. 이는 수익이 더 많은 수의 주식에 분배된다는 것을 의미합니다. 희석을 무시한 채 순이익을 축하하는 것은 피자가 더 큰 피자 한 조각을 얻었다고 기뻐하지만, 피자가 더 많은 조각으로 잘렸다는 사실은 무시하는 것과 같습니다. 이 링크를 클릭하면 Avaco의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.

희석은 Avaco의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?

Avaco의 순이익은 지난 3년 동안 매년 71%씩 감소했습니다. 작년 한 해만 보더라도 수익은 여전히 76% 감소했습니다. 안타깝게도 주당 순이익은 그 기간 동안 77%나 더 하락했습니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.

장기적으로 아바코의 주당 순이익이 증가할 수 있다면 주가도 상승해야 합니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 별다른 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 주당순이익이 더 중요하다고 할 수 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 아바코의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

희석 외에도 지난해 이익 억제 효과가 있었던 10억 원 규모의 비정상적인 항목의 영향도 고려해야 합니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 일견 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 수천 개의 상장기업을 조사한 결과, 비정상적인 항목은 일회성인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 품목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. Avaco가 이러한 비정상적인 비용이 반복되지 않는다면 다른 모든 조건이 동일하다면 내년에는 수익이 증가할 것으로 예상됩니다.

Avaco의 수익 성과에 대한 우리의 견해

Avaco는 지난 보고서에서 비정상적인 항목으로 인해 수익이 감소했는데, 이러한 상황이 반복되지 않는다면 다른 모든 것이 동일하다면 수익은 더 높아질 것입니다. 그러나 안타깝게도 희석으로 인해 주주가 보유한 주식 수가 동일하다고 가정할 때 주주가 보유한 회사 지분의 비율이 낮아졌습니다. 이는 순이익에 반영되지 않더라도 주당 순이익에 영향을 미칩니다. 이러한 모든 요인을 고려한 결과, 아바코의 법정 실적은 기본 수익력을 적절히 반영하고 있다고 생각합니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 직면하고 있는 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 저희는 조사를 통해 Avaco에 대한 4 가지 경고 신호 (1 개는 무시해서는 안됩니다!)를 발견했으며,주의를 기울일 가치가 있다고 생각합니다.

Avaco에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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