Stock Analysis
원익QnC(코스닥:074600) 주가는 이전까지 불안한 시기를 보낸 후 26% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 조금 더 되돌아보면 작년에 주가가 33% 상승한 것은 고무적인 일입니다.
주가가 급등했기 때문에 원익QnC의 주가수익비율(이하 "P/E")이 23.2배에 달해 절반 가량의 기업이 13배 이하, 심지어 7배 이하의 P/E를 보이는 국내 시장과 비교하면 지금 당장은 강한 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
원익QnC는 최근 다른 기업들보다 빠른 속도로 실적이 감소하면서 어려움을 겪고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 상당 부분 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그러길 바라지만 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤나 비싼 대가를 치르고 있는 셈입니다.
성장이 높은 주가수익비율과 일치할까요?
원익QnC처럼 가파른 P/E를 진정으로 편안하게 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 확실히 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.
돌이켜보면 작년에는 회사의 수익이 29% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월 동안 주당순이익은 3년 전보다 총 48% 증가했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매우 좋은 수익 성장을 이루었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 네 명의 애널리스트의 추정치에 따르면 내년에는 수익이 37% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 성장률 전망치인 31%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이 정보를 통해 원익QnC가 시장 대비 높은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주식에 대해 더 많은 비용을 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
주요 시사점
원익QnC의 주가수익비율은 지난 한 달 동안의 주가처럼 고공행진을 하고 있습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데 있다고 할 수 있습니다.
예상했던 대로 원익QnC의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 우수한 실적 전망이 높은 주가수익비율에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 크게 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 원익QnC에 대해 두 가지 경고 신호 ( 하나는 약간 우려스러운 신호)를 확인했습니다.
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