데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 삼성바이오로직스(삼성바이오로직스 주식회사)( KRX:207940)가 부채가 없다는 것입니다 .(KRX:207940)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때, 부채는 종종 저렴한 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
삼성바이오로직스의 부채는 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월 삼성바이오로직스의 부채는 1.47조 원으로 1년 전의 2.02조 원에서 감소했습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 1.57조 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 1,020억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
삼성바이오로직스의 부채 현황 살펴보기
가장 최근 대차대조표를 보면 삼성바이오로직스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 4.03조 원, 그 이후에는 1.98조 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1.57조 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 290억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 4.45조 원 더 많은 총 4.45조 원입니다.
물론 삼성바이오로직스의 시가총액이 69조 원에 달하기 때문에 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 주주들이 앞으로도 재무제표를 지속적으로 모니터링할 필요가 있을 만큼 부채가 충분히 존재합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 삼성바이오로직스는 순현금을 보유하고 있으므로 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다!
또한 삼성바이오로직스는 작년에 상각전영업이익(EBIT)이 22% 증가하여 앞으로 부채 상환이 더 쉬워질 것이라는 점도 긍정적입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 삼성바이오로직스가 향후 대차대조표를 강화할 수 있을지는 사업의 미래 수익성에 따라 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 세무 담당자는 회계 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 삼성바이오로직스는 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 삼성바이오로직스의 잉여현금흐름은 EBIT의 32%로 예상보다 낮았습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 항상 합리적인 일이지만, 삼성바이오로직스가 1,002억 원의 순현금을 보유하고 있다는 점은 매우 안심할 수 있습니다. 그리고 작년에 22%의 상각전영업이익(EBIT) 성장률도 인상적이었습니다. 따라서 삼성바이오로직스의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 다른 대부분의 지표보다 주당 순이익이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지 추적하는 것이 중요하다고 생각합니다. 오늘 삼성바이오로직스의 주당 순이익 내역에 대한 인터랙티브 그래프를 무료로 확인하실 수 있습니다.
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이 기사는 Simply Wall St에서 작성한 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.