동화약품(KRX:000020)의 실적 부진은 문제의 시작에 불과할 수 있다.

최근 동화약품(KRX:000020)의 부진한 실적에 대해 시장은 큰 인상을 받지 못했습니다. 우리의 분석은 약한 헤드 라인 수치 외에도 우려 할만한 몇 가지 이유를 발견했습니다.

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동화약품의 수익 자세히 살펴보기

금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름에서 발생하는 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 이익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 특히, 일반적으로 발생률이 높으면 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

동화약품의 올해부터 2024년 9월까지의 발생주의 비율은 0.24입니다. 따라서 동화약품의 잉여현금흐름이 법정 이익에 훨씬 못 미친다는 것을 추론할 수 있습니다. 당기순이익은 76.7억 원이었지만 잉여현금흐름을 살펴보면 실제로는 지난해 780억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. 동화약품은 1년 전에도 140억 원의 잉여현금흐름을 창출했으니 적어도 과거에는 그랬다는 점은 주목할 필요가 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 동화약품의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

동화약품의 수익 성과에 대한 우리의 견해

동화약품의 지난 12개월 동안의 현금 창출 비율은 현금 전환이 이상적이지 않다는 것을 의미하며, 이는 수익에 대한 우리의 관점에서 볼 때 부정적입니다. 이 때문에 우리는 동화약품의 법정 이익이 기본 수익력보다 더 나은 것일 수 있다고 생각합니다. 안타깝게도 지난 12개월 동안 주당순이익은 하락했습니다. 이 글의 목표는 회사의 잠재력을 반영하기 위해 법정 이익에 얼마나 의존할 수 있는지 평가하는 것이었지만 고려해야 할 것이 더 많습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 우리의 분석은 동화약품에 대한 3 가지 경고 신호 (1 개는 우려 사항!)를 보여 주며 투자하기 전에이를 살펴볼 것을 강력히 권장합니다.

이 노트는 동화약품의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소 만 살펴 보았습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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