아크솔루션(코스닥:203690), 34% 급등했지만 낮은 P/S는 흥분할 이유가 없다.

아크솔루션(코스닥:203690) 주주들은 주가가 지난달 34% 반등했지만 최근의 손실을 만회하기 위해 여전히 고군분투하고 있는 것을 보고 기뻐할 것입니다. 안타깝게도 지난 달의 상승은 작년의 손실을 만회하는 데는 거의 도움이 되지 않았고, 그 기간 동안 주가는 여전히 43% 하락했습니다.

주가 반등에도 불구하고 아크솔루션의 주가매출비율(이하 "P/S")은 2.4배로, 약 절반의 기업이 10.5배 이상, 심지어 40배 이상의 P/S를 보이는 국내 바이오텍 업계와 비교하면 현재로서는 여전히 강한 매수 기회로 보일 수 있습니다. 하지만 P/S를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 못하며, 그 이유가 있을 수 있습니다.

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아크 솔루션의 실적 추이

예를 들어, 최근 아크 솔루션의 매출 감소는 생각해 볼 필요가 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 산업에서 저조한 실적을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 낮을 수 있습니다. 그러나 이런 일이 발생하지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 수 있습니다.

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아크 솔루션의 매출 성장 추세는 어떻습니까?

Ark Solutions의 P/S 비율은 매우 저조한 성장 또는 매출 감소가 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계보다 훨씬 저조한 실적을 기록한다는 것입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년 매출 성장률은 11%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 이는 지난 3년 동안 총 4.0%의 매출 감소를 보였기 때문에 장기적으로도 수익이 감소하고 있음을 의미합니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

회사와는 대조적으로 나머지 업계는 내년에 47% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 매출 감소를 실감할 수 있습니다.

이를 고려할 때 Ark Solutions의 P/S가 대부분의 다른 회사보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/S가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 최근의 매출 추세가 이미 주가를 압박하고 있기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.

최종 결론

이러한 가격 급등 이후에도 아크 솔루션의 P/S는 여전히 다른 업계를 뒤쫓고 있습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

저희가 예상했던 대로 아크솔루션을 조사한 결과, 업계가 성장할 것이라는 점을 감안할 때 중기적으로 매출이 감소하는 것이 낮은 P/S에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익 개선의 잠재력이 높은 P/S 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 어느 한 방향으로 강하게 움직이기는 어려울 것으로 보입니다.

다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 아크 솔루션에 대한 3가지 경고 신호 (무시할 수 없는 1가지!)에 대해 알아두셔야 합니다.

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