한화솔루션(KRX:009830)의 주주들은 출구를 찾고 있을지도 모른다.

국내 화학업종의 주가매출비율(이하 "P/S") 중앙값이 0.8배에 가까운 상황에서 한화솔루션 (KRX:009830)의 P/S가 0.4배인 것에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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한화솔루션의 P/S는 주주에게 어떤 의미인가?

최근 한화솔루션은 업계 평균 수익이 역성장하고 있음에도 불구하고 수익이 증가하면서 만족스러운 시간을 보냈습니다. 많은 사람들이 다른 기업들처럼 매출 실적이 악화될 것으로 예상하고 있어 주가순자산비율이 상승하지 못하고 있는 것일 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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한화솔루션의 매출 성장이 예상되나요?

한화솔루션과 같은 P/S를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 한화솔루션의 매출 성장은 거의 없었다고 볼 수 있습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안의 호황을 고려하면 지난 3년 동안 총 45%라는 놀라운 매출 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 과거에는 탄탄한 성과를 거뒀지만 매출 성장률이 이만큼 감소한 것은 다소 우려스러운 일입니다.

전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 분석가들이 예상한 대로 연간 3.1%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 업계는 매년 13%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.

이를 감안할 때 한화솔루션의 주가수익비율이 다른 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트들이 말하는 것보다 덜 약세이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이러한 주주들은 주가수익비율이 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 하락할 경우 향후 실망감을 느낄 수 있습니다.

최종 결론

일반적으로 우리는 주가매출비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

한화솔루션의 매출 성장률 추정치가 전체 산업에 비해 상당히 낮다는 점을 고려하면, 현재 P/S 비율에서 거래되는 것이 의외라고 생각하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 업계에 비해 상대적으로 매출 전망이 약한 기업의 경우 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 적정 P/S를 낮게 책정합니다. 이는 주주들의 투자금을 위험에 빠뜨리고 잠재적 투자자들이 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 합니다.

항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 한화솔루션에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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