국내 화학업종의 주가매출비율(이하 "P/S") 중앙값이 0.7배에 육박하는 상황에서 한화솔루션 (KRX:009830) 의 P/S가 0.4배인 것에 대해 무관심하게 느껴질 수도 있습니다. 하지만 P/S에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
한화솔루션의 최근 실적은 어떤 모습인가?
한화솔루션은 최근 대부분의 다른 기업보다 매출이 빠르게 감소하면서 어려움을 겪고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익 추세가 결국 업계 대부분의 다른 회사와 비슷할 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 적당할 수 있다는 것입니다. 여전히 이 회사가 마음에 든다면 결정을 내리기 전에 수익 추세가 반전되기를 바랄 것입니다. 또는 최소한 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 계획이라면 계속 실적이 저조하지 않기를 바랄 것입니다.
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한화솔루션의 P/S 비율은 완만한 성장이 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계에 부합하는 실적을 달성해야 한다는 것입니다.
먼저 지난해 한화솔루션의 매출 성장률을 살펴보면, 12%라는 실망스러운 감소세를 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 이는 최근 3년 동안의 매출 성장률을 떨어뜨렸지만, 그럼에도 불구하고 전체 매출은 17%라는 준수한 증가율을 기록했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매출 성장을 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 내년에는 매출이 5.9% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 28%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이를 고려할 때 한화솔루션의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트가 지적하는 것보다 덜 약세이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.
한화솔루션의 P/S에 대한 결론
주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
한화솔루션의 매출 전망에 대한 애널리스트들의 예측을 살펴본 결과, 예상보다 낮은 매출 전망이 P/S에 부정적인 영향을 미치지는 않는 것으로 나타났습니다. 업종에 비해 상대적으로 매출 전망이 약한 기업의 경우 주가가 하락할 위험이 있어 적정 P/S가 낮아지는 것으로 판단됩니다. 현재의 주가매출비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 것을 잊지 마세요. 예를 들어, 한화솔루션에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 확인했습니다.
물론 수익성이 높고 수익이 크게 성장한 기업은 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 기업들에 대한 이 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다 .
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.