차이나크리스탈신소재홀딩스(차이나크리스탈신소재홀딩스)(코스닥:900250) 주주들은 최근 주가가 25% 반등한 것에 대해 기뻐하고 있다.(코스닥:900250) 주주들은 주가가 최근 한 달 동안 25% 반등했지만 여전히 최근의 손실을 만회하기 위해 고군분투하고 있는 것을 보고 기뻐할 것입니다. 하지만 30일간의 상승에도 불구하고 장기 주주들이 지난 12개월 동안 54% 주가 하락으로 인해 주식이 폭락했다는 사실은 변하지 않습니다.
이렇게 주가가 큰 폭으로 상승한 차이나크리스탈신소재홀딩스의 주가수익비율(이하 "P/E")은 16배로, 절반 가량의 기업이 11배 이하, 심지어 6배 이하의 P/E를 보이는 한국 시장과 비교하면 지금 당장 매도해야 할 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
예를 들어 차이나 크리스탈 신소재 홀딩스의 최근 수익이 감소하면서 재무 실적이 좋지 않다고 가정해 봅시다. 많은 사람들이 이 회사가 향후에도 대부분의 다른 회사를 능가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 붕괴되지 않았을 수 있습니다. 그러길 바라지만, 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤나 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.
차이나크리스탈신소재홀딩스의 성장 가능성은 충분할까요?
P/E 비율을 정당화하기 위해 China Crystal New Material HoldingsLtd는 시장을 초과하는 인상적인 성장을 보여 주어야합니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 40% 수준으로 떨어졌습니다. 지난 3년 동안 총 74%나 주당순이익이 줄어드는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.
반면, 나머지 시장은 내년에 33% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 하락이 다소 완화될 것으로 보입니다.
이런 점을 고려할 때 차이나 크리스탈 신소재 홀딩스의 주가수익비율이 다른 기업들보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 대부분의 투자자는 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
핵심 테이크아웃
차이나 크리스탈 신소재 홀딩스의 주가수익비율(P/E)은 주가가 강하게 상승한 이후 상승세를 보이고 있습니다. 일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
차이나 크리스탈 신소재 홀딩스는 최근 수익이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 수익이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락할 위험이 있어 높은 P/E가 낮아질 것으로 예상됩니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자는 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 됩니다.
항상 상존하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 차이나 크리스탈 신소재 홀딩스에서 4가지 경고 신호를 확인했으며 (적어도 1가지 이상은 저희와 잘 맞지 않음), 이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가 되어야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.