LG생활건강(주)(KRX:051900) 주주들은 지난 한 달간 주가가 27% 상승하며 이전 약세를 회복한 것에 대해 기뻐할 것이다.(KRX:051900) 주주들은 주가가 27% 상승하고 이전 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 안타깝게도 지난 한 달간의 상승은 작년 한 해의 손실을 만회하는 데는 거의 도움이 되지 않았고, 주가는 그 기간 동안 여전히 33% 하락했습니다.
주가 반등에 따라 LG생활건강의 주가수익비율(이하 "P/E")은 47.5배로, 절반 가량의 기업이 13배 미만이고 심지어 7배 미만도 흔한 국내 시장과 비교하면 지금 당장은 강한 매도로 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
LG생활건강은 평균적으로 어느 정도 성장세를 보인 다른 기업들에 비해 최근 실적 감소세가 심해 좋은 흐름을 보이지 못하고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 극도로 불안해할 수 있습니다.
LG생활건강의 성장성은 충분할까요?
LG생활건강과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 한 해의 실적을 살펴보면 실망스럽게도 LG생활건강의 수익은 40% 수준까지 떨어졌습니다. 지난 3년 동안 주당순이익이 총 82%나 줄어든 것도 좋지 않습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 연간 44% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 19%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이 정보를 통해 LG생활건강이 시장 대비 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 주주들은 더 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 기업의 부담을 덜어주고 싶어하지 않는 것 같습니다.
핵심 테이크아웃
LG생활건강의 주가는 최근 좋은 모멘텀을 구축하면서 주가수익비율(P/E)이 크게 부풀려졌습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대감을 가늠하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
LG생활건강은 예상대로 시장 전체보다 높은 성장률을 기록할 것으로 전망되기 때문에 높은 주가수익비율을 유지하고 있습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 판단하고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 우리가 발견한 LG생활건강의 두 가지 경고 신호에 대해 알아야 합니다.
LG생활건강의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 여러분이 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 사업 펀더멘털을 가진 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?
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