에이치엘사이언스(코스닥:239610)의 30% 주가 급락은 일부 위험 신호일 수 있습니다.

에이치엘사이언스 주식회사(코스닥:239610)의 주가가 최근 한 달간 30% 가량 하락했다.(코스닥:239610) 주가는 지난 한 달 동안 약 30% 하락하여 최근의 견조한 실적을 상당 부분 반전시켰습니다. 지난 30일 동안의 주가 하락은 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했으며, 그 기간 동안 주가는 17% 하락했습니다.

이렇게 주가가 크게 하락한 후에도 국내 개인용품 업종에 속한 기업의 절반 정도가 0.9배 미만의 주가매출비율(이하 "P/S")을 가지고 있다는 점을 고려하면, 3배의 P/S 비율을 가진 에이치엘사이언스는 여전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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에이치엘사이언스의 최근 실적은 어떤가요?

예를 들어, 최근 HLscience의 수익 감소는 생각할만한 음식이 될 것입니다. 아마도 시장은 이 회사가 가까운 장래에 다른 업계를 능가하는 실적을 낼 수 있다고 믿고 있으며, 이로 인해 주가순자산비율이 높게 유지되고 있을 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.

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HLscience에 대한 충분한 수익 성장이 예상됩니까?

HLscience의 P/S 비율은 매우 강력한 성장이 예상되고 중요한 것은 업계보다 훨씬 더 나은 성과를 낼 것으로 예상되는 회사의 전형적인 모습입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 37% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이는 지난 3년 동안 총 매출이 81% 감소하면서 장기적으로도 수익이 감소했음을 의미합니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.

향후 12개월 동안 14% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 매출 실적을 기준으로 한 회사의 하향 모멘텀은 냉정한 상황입니다.

이런 점을 고려할 때 HLscience의 주가수익비율이 다른 대부분의 회사보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근의 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

최종 결론

큰 폭의 주가 하락은 HLscience의 매우 높은 주가순자산비율을 낮추는 데 거의 영향을 미치지 않았습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

HLscience를 조사한 결과, 중기적으로 매출이 감소하더라도 업계가 성장할 것이라는 점을 감안하면 예상만큼 낮은 주가순자산비율이 나오지는 않을 것으로 보입니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침할 가능성이 높지 않기 때문에 높은 주가수익비율에 만족할 수 없습니다. 최근의 중기적인 상황이 개선되지 않는 한, 회사의 주주들에게 어려운 시기가 이어질 것으로 예상해도 틀리지 않을 것입니다.

다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 HLscience에 대한 3가지 경고 신호 (2가지는 약간 우려스럽습니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.

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