9.8배의 주가수익비율(이하 "P/E")을 보이는 오리온(KRX:271560)은 국내 전체 기업의 절반 가까이가 13배 이상이고 27배가 넘는 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
대부분의 다른 기업들의 수익이 감소하는 것에 비해 오리온은 플러스 영역에서 수익이 증가하면서 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 분들이 실적 호조세가 시장보다 더 크게, 어쩌면 시장보다 더 많이 하락할 것으로 예상하면서 주가수익비율(P/E)을 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면, 이런 일이 일어나지 않기를 바라면서 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
오리온의 성장 추세는 어떻습니까?
오리온과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장 대비 저조한 실적을 보여야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 오리온의 주당순이익은 거의 성장하지 못했습니다. 다행히 주당순이익은 3년 전보다 총 48% 증가했지만, 지난 12개월 동안은 오히려 감소했습니다. 따라서 주주들은 아마도 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 수익은 연간 5.8% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 20%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이런 점을 고려하면 오리온의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며, 주가를 낮춰서라도 주식을 매수할 의향이 있는 것으로 보입니다.
오리온의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율에 너무 많은 의미를 부여하는 것은 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
예상대로 오리온의 예상 성장률이 시장 전체보다 낮다는 약점 때문에 낮은 주가수익비율이 유지되고 있다는 것을 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 실적에 서프라이즈를 기대하기 어렵다는 점을 인정하고 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
의견을 정하기 전에 오리온에 대해 알아두어야 할 경고 신호를 하나 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.