완만한 성장은 SK이노베이션(주)에 장벽이 되지 않는다. (KRX:096770), 주가 25% 상승

SK이노베이션 주식회사(SK이노베이션, Inc.(KRX:096770) 주주들은 주가가 25% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 13% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하는 것은 아닙니다.

주가가 큰 폭으로 상승했음에도 불구하고, 국내 정유 및 가스 산업의 주가수익비율(P/S) 중앙값이 약 0.3배인 것을 감안하면 SK이노베이션의 주가수익비율(이하 'P/S')이 0.2배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 하지만 투자자들이 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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SK이노베이션의 P/S는 주주에게 어떤 의미인가?

최근 업계가 매출 성장을 경험하고 있는 반면, SK이노베이션의 매출은 역성장하고 있어 좋지 않습니다. 많은 사람들이 부진한 매출 실적이 긍정적으로 개선될 것으로 기대하면서 P/S 하락을 막고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

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수익 전망치가 주가수익비율과 일치하나요?

SK이노베이션의 P/S 비율은 완만한 성장이 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계에 부합하는 실적을 달성해야 한다는 것입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 2.7%라는 실망스러운 감소세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 지난 12개월 동안의 매출은 3년 전보다 총 82% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이 추세가 계속 이어지기를 바랐겠지만, 중기적인 매출 성장률은 분명히 환영할 것입니다.

미래로 눈을 돌려, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정치에 따르면 매출 성장은 마이너스 영역으로 향하고 있으며 내년에 0.2% 감소할 것으로 예상됩니다. 한편, 전체 산업은 0.4% 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.

이러한 정보에 비추어 볼 때, SK이노베이션이 업종 대비 상당히 유사한 P/S에서 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 그렇게 될 것이라고 확신하지 않습니다. 주가수익비율이 마이너스 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 이러한 주주들은 향후 실망에 대비할 가능성이 높습니다.

핵심 테이크아웃

SK이노베이션의 주가는 최근 상승 모멘텀이 강해 다른 업종과 비슷한 주가순자산비율(P/S) 수준을 보이고 있습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.

SK이노베이션은 현재 매출 감소가 예상되는 기업치고는 예상보다 높은 P/S에서 거래되고 있는 것으로 보입니다. 이런 우울한 전망을 보면 주가가 하락할 위험이 있고, 이는 P/S에 부정적인 영향을 미칠 것이라는 생각이 듭니다. 수익 전망을 고려하면 P/S는 잠재적 투자자가 주식에 프리미엄을 지불하고 있음을 나타내는 것 같습니다.

퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, SK이노베이션에 대해 주의해야 할 두 가지 경고 신호도 발견했습니다.

SK이노베이션의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 여러분이 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 종목 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?

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