낙관적 투자자들이 한화오션(주)(KRX:042660)의 주가를 38% 상승시켰지만 성장은 부족하다. (KRX : 042660) 주가는 38 % 상승했지만 성장은 부족합니다.

한화오션(Hanwha Ocean Co., Ltd.(KRX:042660) 주가는 지난달에만 38% 상승하며 최근 모멘텀을 이어가고 있습니다. 최근 급등에 따른 연간 상승률은 233%에 달해 투자자들이 주목하고 있습니다.

국내 기계업종 기업의 절반 가까이가 주가매출비율(이하 P/S)이 1배 미만인 상황에서 이렇게 큰 폭의 주가 상승을 보인 한화오션은 P/S가 2.3배에 달해 투자할 가치가 없는 종목으로 여겨질 수 있습니다. 하지만 P/S가 이렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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한화오션의 최근 실적은 어땠나요?

최근 한화오션은 대부분의 다른 기업보다 매출이 빠르게 증가하고 있어 유리한 시기를 보내고 있습니다. 시장에서는 이러한 형태가 향후에도 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이에 따라 주가순자산비율도 상승할 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

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수익 전망치가 높은 주가순자산비율과 일치하나요?

한화오션처럼 높은 주가순자산비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.

지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 47%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장 덕분에 매출도 3년 전보다 총 103% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 매출이 연 9.1% 성장할 것으로 예상됩니다. 업계가 연간 11% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 비슷한 수준의 매출 성과를 거둘 수 있을 것으로 보입니다.

이런 점을 고려할 때 한화오션의 주가순자산비율(P/S)이 다른 기업들보다 높은 것은 의문입니다. 대부분의 투자자들이 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식 노출에 대한 대가를 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 이 정도의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.

한화오션의 P/S에서 배울 수 있는 것은?

한화오션 주가는 북쪽 방향으로 큰 발걸음을 내디뎠지만, 그 결과 주가순자산비율(P/S)은 상승했습니다. 주가매출비율은 밸류에이션 수단이라기보다는 현재의 투자심리와 미래 기대감을 가늠하는 데 더 유용하다고 할 수 있습니다.

한화오션의 매출이 업계 전반의 성장세에 따라 증가할 것으로 예상되는 만큼, 현재 한화오션은 예상보다 높은 P/S에서 거래되고 있는 것으로 보입니다. 향후 예상 수익이 이러한 긍정적 심리를 오래 지속하기는 어려울 것으로 예상되기 때문에 현재로서는 상대적으로 높은 주가가 불편한 상황입니다. 현재의 주가매출비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.

또한 한화오션에 대해 3가지 경고 신호 (2개는 잠재적으로 심각함!)를 발견했다는 점도 고려해야 합니다.

한화오션의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 사업 펀더멘털을 가진 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?

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