삼성물산(KRX:028260)의 실적이 말해주지 않는 이야기 (KRX:028260)

현재 삼성물산 (KRX:028260)의 주가수익비율(이하 "P/E")이 10배인 것은 국내 시장의 평균 P/E가 11배 정도인 것과 비교하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 그러나 P/E에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 후퇴를 간과하고 있을 수 있습니다.

삼성물산은 최근 실적이 역성장하고 있는 반면 다른 기업들은 대부분 플러스 실적 성장세를 보이고 있기 때문에 더 좋은 기회를 잡을 수 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 긍정적으로 개선될 것이라는 기대감 때문에 P/E 하락을 막고 있는 것일 수도 있습니다. 그렇지 않으면 이런 종류의 성장 프로필을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것입니다.

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삼성물산에 성장이 있을까요?

삼성물산과 같은 주가수익비율은 회사의 성장이 시장을 잘 따라가고 있을 때만 볼 수 있습니다.

지난 1년간의 실적을 살펴보면 삼성물산은 1년 전과 거의 차이가 없는 실적을 기록했습니다. 하지만 최근 3년 동안의 주당순이익은 단기 실적은 좋지 않았음에도 불구하고 전체적으로 36%의 높은 상승률을 보였습니다. 따라서 최근의 수익 증가는 이 회사의 훌륭한 성과라고 할 수 있습니다.

이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 연평균 5.9% 증가할 것으로 예상됩니다. 시장이 매년 16% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사의 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

이런 점을 고려할 때 삼성물산의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한된 성장 기대치를 무시하고 주식 노출에 대한 대가를 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이 수준의 실적 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

주요 시사점

일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

현재 삼성물산의 예상 성장률이 시장 전체보다 낮기 때문에 예상보다 높은 주가수익비율에서 거래되고 있다는 점을 확인했습니다. 현재로서는 향후 예상 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 P/E가 불편한 상황입니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.

다음 단계로 넘어가기 전에 우리가 발견한 삼성물산에 대한 경고 신호 1가지에 대해 알아야 합니다.

첫인상만 보고 투자하는 것이 아니라 좋은 회사를 찾는 것이 중요합니다. 최근 높은 수익 성장률(그리고 낮은 주가수익비율)을 보이는 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요 .

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