주가수익비율(이하 "P/E")이 6.5배인 삼성엔지니어링 (KRX:028050).(KRX:028050)는 국내 전체 기업의 거의 절반이 13배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 27배 이상의 P/E도 드물지 않다는 점을 감안할 때 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 삼성엔지니어링은 시장 실적이 역전되는 상황에서도 수익이 상승하는 등 좋은 흐름을 보이고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 실적이 곧 다른 사람들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮다는 것입니다. 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
삼성엔지니어링의 P/E 비율은 성장이 제한적이고, 중요한 것은 시장보다 실적이 저조할 것으로 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있는 모습입니다.
돌이켜보면, 작년 한 해 동안 삼성엔지니어링의 수익은 13%나 증가했습니다. 최근 3년 동안의 주당순이익도 단기 실적에 힘입어 전반적으로 199%의 높은 상승률을 보였습니다. 따라서 우리는 먼저 이 회사가 그 기간 동안 수익 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 수익이 감소할 것으로 예상되며, 애널리스트들이 예상한 대로 수익은 연간 2.7% 감소할 것으로 보입니다. 시장이 매년 19% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이런 점을 고려하면 삼성엔지니어링의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어질 가능성은 낮습니다. 수익성이 개선되지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준까지 떨어질 가능성이 있습니다.
삼성엔지니어링의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로서는 열등하다는 주장도 있지만, 강력한 기업 심리 지표가 될 수 있습니다.
저희가 예상했던 대로 삼성엔지니어링의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 수익 감소 전망이 낮은 P/E에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 주가는 이 수준에서 계속 장벽을 형성할 것입니다.
다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 기업에는 위험이 존재하며, 삼성엔지니어링에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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