삼성 E&A (KRX :028050)는 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있는데, 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 삼성 E&A Co.(KRX:028050)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

삼성 E&A에 대한 최신 분석을 확인해 보세요.

삼성 E&A는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 삼성 E&A의 부채는 1429억 원으로 1년 전의 4610억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 1.43조 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 1.29조 원입니다.

삼성 E&A의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최신 대차대조표 데이터를 확대하면 삼성 E&A의 12개월 이내 만기 부채가 4조 1,600억 원, 그 이후 만기 부채가 2,860억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금은 1.43조 원, 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 2.19조 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 8,215억 원 더 많습니다.

상장된 삼성 E&A 주식의 가치가 총 4조 3,500억 원이기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 재무상태가 악화되지 않도록 지속적으로 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 삼성 E&A는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!

또 다른 좋은 신호는 삼성 E&A가 12개월 동안 EBIT를 30% 증가시켜 부채 상환을 더 쉽게 할 수 있었다는 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 삼성 E&A가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부는 향후 수익성에 따라 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상 이익을 좋아할지 몰라도 대출 기관은 현금만 인정합니다. 삼성 E&A는 대차대조표상 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 삼성 E&A는 전체적으로 마이너스 잉여현금흐름을 기록했습니다. 잉여현금흐름이 불안정한 기업에게 부채는 훨씬 더 위험하기 때문에 주주들은 과거의 지출이 미래의 잉여현금흐름을 창출할 수 있기를 기대해야 합니다.

요약

삼성 E&A의 대차대조표는 부채가 많기 때문에 특별히 튼튼하지는 않지만, 순현금이 12조 9,000억 원이라는 점은 분명 긍정적입니다. 그리고 작년에 30%의 상각전영업이익(EBIT) 성장률도 인상적이었습니다. 따라서 삼성 E&A의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표를 보는 것이 당연합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 리스크가 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 삼성 E&A에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 확인했습니다.

때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com