삼성중공업(KRX:010140) 주주들은 지난 한 달간 주가가 26% 상승하며 이전 약세를 회복한 것에 대해 기뻐할 것이다.(KRX:010140) 주주들은 주가가 26% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 조금 더 거슬러 올라가면 지난 1년 동안 주가가 34% 상승한 것도 고무적인 일입니다.
주가의 확고한 반등에도 불구하고, 국내 기계업종의 주가수익비율(P/S) 중앙값이 1배 정도인 점을 감안하면 삼성중공업의 1.2배가 지나치게 높다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
삼성중공업의 P/S는 주주에게 어떤 의미인가?
최근 삼성중공업의 매출은 대부분의 다른 기업보다 빠르게 증가하고 있기 때문에 삼성중공업에 유리한 시기입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 매출 호조가 곧 꺾일 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 적정 수준일 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
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삼성중공업의 P/S 비율은 완만한 성장이 예상되는 기업의 전형적인 모습이며, 중요한 것은 업계에 부합하는 실적입니다.
지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 44%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 3년 동안의 매출도 단기적인 성과에 힘입어 전체적으로 32%의 우수한 증가율을 보였습니다. 따라서 우리는 이 회사가 그 기간 동안 매출을 크게 늘렸다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 내년에는 매출이 16% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 업계는 31% 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 정보를 바탕으로 삼성중공업이 업계 대비 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)에서 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들이 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식 노출에 대한 대가를 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.
삼성중공업의 P/S는 투자자에게 어떤 의미인가?
삼성중공업은 견조한 주가 상승으로 주가순자산비율(P/S)이 업계 다른 기업들과 비슷한 수준으로 회복된 것으로 보입니다. 주가순자산비율의 힘은 주로 밸류에이션 수단이라기보다는 현재 투자자 심리와 미래 기대감을 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
삼성중공업의 매출 전망에 대한 애널리스트들의 전망을 살펴본 결과, 예상보다 낮은 매출 전망이 P/S에 부정적인 영향을 미치지는 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 것으로 예상되기 때문에 P/S에 대한 확신을 갖지 못하고 있습니다. 이로 인해 주주들의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
이 밖에도 삼성중공업의 대차대조표에는 여러 가지 중요한 위험 요소가 있습니다. 삼성중공업에 대한무료 대차 대조표 분석을 통해 6가지 간단한 점검을 통해 문제가 될 수 있는 리스크를 발견할 수 있습니다.
물론 수익성이 높고 수익이 크게 성장한 기업은 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 기업들에 대한 이 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.
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