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현재 LG상사 (KRX:003550)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 11.5배로 국내 시장 평균 P/E가 12배 정도인 것과 비교하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 하지만 투자자들이 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 손해를 볼 수 있는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

최근 시장이 실적 성장을 경험하는 동안 LG의 실적은 역성장하여 좋지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 실적이 턴어라운드할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준일 수 있다는 것입니다. 그렇지 않으면 이런 종류의 성장 프로필을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것입니다.

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성장이 P/E와 일치할까요?

LG의 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장과 비슷한 수준의 성장률을 기록해야 합니다.

먼저 지난해 LG의 주당 순이익 성장률을 살펴보면 12%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아닙니다. 지난 3년 동안 총 51%나 주당순이익이 줄어드는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않았습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

전망을 살펴보면, 내년에는 10명의 애널리스트가 예상한 대로 38%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 반면 나머지 시장은 26% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 덜 매력적일 것으로 보입니다.

이 정보를 통해 LG가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.

LG의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?

주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.

LG의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 우수한 실적 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 못하고 있는 것으로 나타났습니다. 관찰되지 않은 실적 위협 요인으로 인해 P/E 비율이 긍정적인 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 일반적으로 이러한 상황은 주가를 상승시킬 수 있기 때문에 일부에서는 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.

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LG의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면 놓쳤을 수 있는 다른 기업의 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.

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