차분한 시장 반응은 한화(KRX:000880)의 최근 실적에 서프라이즈가 없었음을 시사합니다. 하지만 투자자들이 우려할 수 있는 몇 가지 근본적인 요인에 대해 알고 있어야 한다고 생각합니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
한화의 수익 결과를 제대로 이해하려면 비정상적인 항목으로 인한 3,450억 원의 이익을 고려해야 합니다. 우리는 이익이 증가하는 것을 좋아하지만, 이례적인 항목이 큰 기여를 했을 때는 좀 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 항목으로 인한 이익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이름만 놓고 보면 놀라운 일이 아닙니다. 한화의 경우 이러한 기여도가 반복되지 않는다면 다른 모든 조건이 동일하다면 올해 수익이 전년 대비 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.
그렇다면 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
한화의 수익성에 대한 우리의 견해
한화의 법정 실적은 비정상적인 항목이 많기 때문에 지속적인 생산성을 명확하게 읽을 수 없다고 가정합니다. 따라서 한화의 실제 기저 수익력은 법정 이익보다 낮을 가능성이 있습니다. 하지만 좋은 소식은 지난 3년간 주당순이익 성장률이 매우 인상적이었다는 점입니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만 고려해야 할 것이 더 많습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어 한화에는 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 경고 신호 도 하나 있습니다)가 있습니다.
이 노트에서는 한화 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 좋은 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업 무료 모음 또는 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조하는 것도 좋습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.