이미 강세를 보이고 있는 한화(KRX:000880) 주가는 지난 30일 동안 31% 상승하며 상승세를 이어가고 있습니다. 조금 더 시간을 거슬러 올라가면 지난 1년 동안 주가가 90% 상승한 것은 고무적인 일입니다.
확고한 주가 반등에도 불구하고 한화의 주가수익비율(P/E)은 4.7배로, 절반 가량의 기업이 12배 이상, 심지어 26배가 넘는 경우도 흔한 한국 시장에 비하면 여전히 강한 매수로 보일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 크게 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
한화와 관련해 두 가지 경고 신호를 발견했습니다. 무료로 확인하세요.한화는 최근 대부분의 다른 기업보다 수익이 더 많이 증가하고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조세가 크게 둔화될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주가수익비율(P/E)이 하락한 것일 수 있습니다. 회사가 마음에 드신다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라면서 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
한화에 성장이 있을까요?
한화의 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 크게 뒤처지는 빈약한 성장을 보여줘야 합니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 109%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 이러한 최근의 강력한 성장에도 불구하고, 3년 주당 순이익은 실망스럽게도 21%나 줄어들면서 여전히 따라잡기 위해 고군분투하고 있습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 10명의 애널리스트들은 향후 3년간 수익 성장률이 매년 2.6%씩 감소하며 마이너스 영역으로 향할 것으로 예상하고 있습니다. 반면, 전체 시장은 매년 18%씩 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이런 점을 고려하면 한화의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
한화의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
이러한 주가 급등 이후에도 한화의 P/E는 여전히 다른 시장에 비해 크게 뒤처져 있습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율에 너무 많은 의미를 부여하는 것은 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있습니다.
예상대로 한화의 실적 하락 전망에 따라 낮은 주가수익비율이 유지되고 있다는 것을 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 실적에 서프라이즈가 없을 것이라는 점을 인정하고 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 한 예로, 한화에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
한화의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 여러분이 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 사업 펀더멘털을 가진 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.