COWINTECH Co. (코스닥:282880)가 호실적을 발표했지만 주가는 정체됐다.(코스닥:282880)는 호실적을 발표했지만 주가는 정체되어 있었습니다. 우리는 약간의 조사를했고 세부 사항에서 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
회사의 수익 성장의 가치를 이해하려면 주주 이익의 희석을 고려하는 것이 필수적입니다. 실제로 코윈테크는 지난 12개월 동안 신주 발행을 통해 발행 주식 수를 6.6% 늘렸습니다. 즉, 더 많은 수의 주식에 수익이 분배된다는 뜻입니다. 희석을 무시하고 순이익을 축하하는 것은 피자가 한 조각 더 커졌다고 기뻐하지만 피자가 더 많은 조각으로 잘렸다는 사실은 무시하는 것과 같습니다. 이 링크를 클릭하면 코윈테크의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.
희석은 코윈테크의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?
위에서 볼 수 있듯이 코윈테크는 지난 몇 년 동안 순이익을 증가시켜 왔으며, 3년간 연평균 364%의 성장률을 기록했습니다. 그리고 작년에 350%의 이익 증가는 언뜻 보기에 인상적인 수치입니다. 반면에 주당 순이익은 같은 기간 동안 323% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석은 주주 수익률에 주목할 만한 영향을 미치고 있습니다.
장기적으로는 주당 순이익 성장이 주가 상승으로 이어져야 합니다. 따라서 코윈테크가 주당순이익을 지속적으로 성장시킬 수 있다면 주주들에게는 분명 긍정적일 것입니다. 하지만 다른 한편으로는 주당순이익이 아닌 이익이 개선되고 있다는 사실을 알게 된다면 그다지 반갑지 않을 것입니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
그렇다면 애널리스트들이 미래 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
마지막으로, 비정상적인 아이템이 작년 한 해 동안 코윈테크의 순이익을 25억 원 증가시켰다는 사실도 고려해야 합니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 점을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 특이한 항목은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 그리고 이러한 부스트가 '이례적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상대로입니다. 따라서 이러한 비정상적인 항목이 올해에 다시 나타나지 않는다고 가정하면, 내년에는 비즈니스 성장이 없을 경우 수익이 약화될 것으로 예상할 수 있습니다(즉, 비즈니스 성장이 없을 경우).
코윈테크의 수익 성과에 대한 우리의 견해
요약하자면, 코윈테크는 특이한 아이템으로 인해 수익이 크게 증가했으며, 이 아이템이 없었다면 법정 실적은 더 나빠졌을 것입니다. 또한 희석으로 인해 주당 순이익 실적이 이익 실적보다 더 나빠졌습니다. 이 모든 것을 고려하면 코윈테크의 이익이 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 준다고 주장할 수 있습니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 분석을 수행하는 동안 COWINTECH에 1 개의 경고 신호가 있으며이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.
이 글에서는 수익률의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤으며, 신중하게 접근해야 한다는 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 COWINTECH 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.