주식 분석

Hytc (코스닥 :148930) 위험한 투자입니까?

KOSDAQ:A148930
Source: Shutterstock

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 영구적인 자본 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은( ) 하이텍(코스닥:148930)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 왜 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채에 시달리는 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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Hytc의 부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 말 기준 Hytc의 부채는 71억 3,000만 원으로 1년 전의 77억 7,700만 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 376억 원의 현금을 보유하고 있어 305억 원의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.

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코스닥:A148930 2024년 8월 8일 부채 대 자본 내역

Hytc의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 48억 2천만 원, 그 이후에는 66억 2천만 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 376억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 91억 4천만 원이었습니다. 따라서 부채보다 유동 자산이 353억 원 더 많은 셈입니다.

이 풍부한 유동성은 하이티씨의 대차대조표가 거대한 세쿼이아 나무처럼 견고하다는 것을 의미합니다. 이러한 관점에서 보면 대출 기관은 가라테 블랙벨트 사범의 사랑처럼 안심할 수 있습니다. 간단히 말해, Hytc가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징표입니다.

그러나 다른 한편으로는 Hytc의 EBIT가 작년에 8.1% 감소했다는 사실도 있습니다. 이러한 속도로 수익이 계속 감소한다면 부채 관리에 어려움이 가중될 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Hytc의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. Hytc는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 됩니다. 지난 3년 동안 Hytc의 잉여현금흐름은 EBIT의 39%로, 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 부채를 상환하는 데 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 Hytc는 305억 원의 순현금과 괜찮은 수준의 대차대조표를 보유하고 있습니다. 따라서 Hytc의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 Hytc에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.