씨티부동산(코스닥:052300)의 주가는 최근 부진한 실적을 발표한 후 크게 움직이지 않았습니다. 우리는 약간의 조사를했고 수익이보기보다 더 강하다고 생각합니다.
회사의 수익 성장의 가치를 이해하려면 주주의 이익 희석을 고려하는 것이 필수적입니다. 공교롭게도 CT 자산은 작년에 17% 더 많은 신주를 발행했습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 주당순이익과 같은 주당 메트릭은 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 여기를 클릭하면 CT property의 EPS 차트를 볼 수 있습니다.
CT property의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
CT 프로퍼티는 3년 전부터 손실을 보고 있었습니다. 그리고 지난 12개월에만 집중해도 수익이 70% 감소한 것을 알 수 있습니다. 안타깝게도 주당 순이익은 더 하락하여 그 기간 동안 71%나 감소했습니다. 따라서 희석은 주주 수익률에 주목할 만한 영향을 미치고 있습니다.
CT 자산의 주당순이익이 시간이 지남에 따라 증가할 수 있다면 주가가 같은 방향으로 움직일 가능성이 크게 높아집니다. 하지만 반대로 수익(주당순이익이 아닌)이 개선되고 있다는 소식은 그다지 반갑지 않을 것입니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 CT 자산에 대한 대차대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
희석 외에도 작년 한 해 동안 이익 억제 효과를 가져온 비정상적인 항목의 14억 원 영향도 고려해야 합니다. 비정상적인 항목으로 인해 회사의 이익이 감소하는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 전 세계 대다수의 상장 기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. CT 자산은 올해부터 2024년 9월까지 비정상적인 항목으로 인해 다소 큰 타격을 받았습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 현저히 약해졌을 것으로 추측할 수 있습니다.
CT 부동산의 수익 성과에 대한 우리의 견해
CT 부동산은 지난 보고서에서 비정상적인 항목으로 인해 이익이 감소했으며, 이러한 상황이 반복되지 않는다면 다른 모든 것이 동일하다면 이익이 더 높아야 합니다. 그러나 다른 한편으로는 회사가 더 많은 주식을 발행했기 때문에 주식을 더 많이 사지 않으면 각 주주는 이익의 일부를 더 적게 가져가게 됩니다. 이러한 요인들을 고려할 때, CT 자산의 수익은 기본 수익성에 대해 합리적으로 보수적인 가이드라고 생각합니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 CT 자산이 직면한 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 모든 회사에는 위험이 따르기 마련이며, CT 자산에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
지금까지는 CT 자산의 수익을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞춰 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.