워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 현대모비스(KRX:012330)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 문제가 될까?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여현금흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
현대모비스의 순부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 현대모비스의 부채는 2.67조 원으로 1년 동안 2.45조 원이 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 9.96조 원의 현금을 보유하고 있어 7.29조 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
현대모비스의 부채 현황 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 현대모비스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 11조 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 7조 4,500억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 9.96조 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 9.68조 원의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 7084억 원 더 많은 셈입니다.
이러한 흑자는 현대모비스가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 부채를 큰 어려움 없이 해소할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 현대모비스는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다!
좋은 소식은 현대모비스가 12개월 동안 상각전영업이익(EBIT)을 7.3% 증가시켜 부채 상환에 대한 우려를 덜어줬다는 점입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 그러나 현대모비스가 향후에도 건전한 대차대조표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여현금흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 이를 충족할 수 없습니다. 현대모비스는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 얼마나 빨리 잠식하고 있는지) 파악할 수 있습니다. 지난 3년 동안 현대모비스는 예상보다 훨씬 높은 89%에 달하는 매우 견고한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 원할 경우 부채를 상환할 수 있는 여력이 충분합니다.
요약
기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 현대모비스의 경우 순현금이 7조 2,900억 원에 달하고 대차대조표도 상당히 양호한 편입니다. 그리고 1.8조 원에 달하는 잉여현금흐름이 상각전영업이익(EBIT)의 89%에 달한다는 점도 인상적이었습니다. 그렇다면 현대모비스의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당순이익을 따라가는 경향이 있으므로 현대모비스에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 주당순이익 추이를 대화형 그래프로 확인해 보시기 바랍니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.