닛산은 최근 전기차 확장과 혼재된 평가 신호 이후에도 가치 투자 기회인가?

• 닛산 자동차가 조용히 가치 기회로 전환하고 있는지, 아니면 이유가 있어서 주가가 저렴한지 궁금하신가요? 이 분석은 현재 가격이 정말 합당한지 결정하는 데 도움이 될 것입니다.
• 주가는 지난주 0.4%, 지난 한 달 동안 4.5% 상승했지만, 올해 들어서는 22.3% 하락했고 작년 대비로는 1.7% 상승에 불과합니다. 따라서 최근의 움직임은 행복감보다는 흥미를 유발합니다.
• 최근 주요 헤드라인은 닛산 자동차의 전기 및 하이브리드 자동차에 대한 집중적인 노력과 주요 시장에서의 파트너십 확대에 초점을 맞추고 있습니다. 이는 경영진이 장기적인 경쟁력을 위해 비즈니스를 재편하려는 노력을 계속하고 있다는 신호입니다. 동시에 투자자들은 지속적인 구조조정 노력과 글로벌 자동차 수요의 변화가 성장 궤도를 의미 있게 바꿀 수 있을지에 대해 논의하고 있습니다.
• 조사 결과, 닛산 자동차의 밸류에이션 점수는 3/6점으로 일부 지표에서는 저평가된 것으로 보이지만 전반적으로 저평가된 것은 아닌 것으로 나타났습니다. 아래에서는 주요 밸류에이션 접근법을 살펴보고, 마지막에는 이 주식이 실제로 좋은 가치를 제공하는지 판단하는 보다 전체적인 방법을 살펴봅니다.

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접근법 1: 닛산 자동차 배당 할인 모델(DDM) 분석

배당 할인 모델은 배당이 궁극적으로 장기 수익률을 견인한다는 가정 하에 미래 배당을 예상하고 이를 현재로 할인하여 주식의 가치를 추정합니다.

닛산 자동차의 경우, 이 모델은 현재 주당 연간 배당금 약 2.70엔을 사용하고 장기 배당금 성장률을 당초 예상치인 2.54%에서 하향 조정한 0.60%로 가정하고 매우 완만하게 가정합니다. 이러한 보수적인 성장률은 수익과 현금흐름이 여전히 변동성이 크다는 현실을 반영한 것으로, 배당금 확대는 공격적이기보다는 느리고 안정적으로 이루어질 것으로 예상됩니다.

내재 자기자본수익률이 약 2.94%이고 배당성향이 약 13.8%로 낮다는 점을 감안하면, DDM 프레임워크는 닛산이 배당을 유지하거나 점진적으로 늘릴 여지가 있지만 현재 주가를 정당화할 만한 속도는 아니라는 것을 시사합니다. 이러한 입력값을 바탕으로 내재가치는 현재 주가가 거래되는 가격보다 훨씬 낮게 나오며, 이는 히든딜이 아니라 약 1195.8% 고평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 과대평가

배당 할인 모델(DDM) 분석에 따르면 닛산 자동차는 1195.8% 고평가된 것으로 나타났습니다. 935개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

이 닛산 자동차의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 닛산 자동차의 가격 대비 매출

닛산 자동차처럼 수익이 불안정하고 수익성이 고르지 않은 기업의 경우, 가격 대비 매출 비율로 기업 가치를 판단하는 것이 더 깔끔한 방법일 때가 많습니다. 매출은 수익보다 안정적인 경향이 있으므로 이 배수는 마진이 오르락내리락할 때 더 신뢰할 수 있는 기준을 제공할 수 있습니다.

일반적으로 투자자가 더 높은 성장을 기대하고 위험을 감내할 수 있는 경우 배수가 높을수록 합리적인 것으로 간주됩니다. 성장 속도가 느리거나 리스크가 큰 기업은 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수로 거래됩니다. 닛산 자동차는 현재 약 0.11배의 주가매출비율로 거래되고 있는데, 이는 자동차 산업 평균인 약 0.92배와 피어 그룹 평균인 약 0.33배보다 훨씬 낮은 수준입니다. 표면적으로 이러한 할인은 시장이 전망에 대해 신중한 태도를 취하고 있음을 나타냅니다.

단순 비교를 넘어서기 위해 Simply Wall St는 성장 프로필, 이익 마진, 위험 특성, 산업 및 시가총액을 고려한 후 닛산의 매출 대비 주가 배수를 추정하는 독자적인 공정 비율을 사용합니다. 닛산의 경우 이 공정 주가매출 배율은 0.62배로, 일반적으로 펀더멘털이 뒷받침하는 것에 비해 주식이 현저히 저평가된 것으로 나타났습니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1441개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 닛산 자동차 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간단한 프레임워크인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 닛산 자동차의 전략과 위험에 대한 견해를 매출, 수익 및 마진에 대한 명시적인 예측과 연결하여 수치에 명확한 이야기를 첨부할 수 있게 해주고, 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 공정 가치에 연결해 주는 서비스입니다. 이 플랫폼은 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 내러티브를 동적으로 업데이트하므로, 예를 들어 전기차 출시, 제휴, 비용 절감으로 수익이 애널리스트 예상치보다 높아져 430엔에 가까운 공정가치를 정당화할 것이라는 한 투자자의 낙관적인 견해와 중국의 약세, 현금 흐름 압박, 관세에 초점을 맞춘 다른 투자자의 보다 신중한 내러티브가 어떻게 결합하여 기대치의 하단에 고정되고 대신 250엔에 근접한 공정가치를 도출할 수 있는지를 확인할 수 있습니다.

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