달러라마는 5년간 280% 주가 급등 이후에도 여전히 매력적인 가격인가?

• 약 $201.94의 달러라마가 여전히 현명한 매수인지 또는 파티에 늦게 참여했는지 궁금하다면, 이 기사를 통해 소음을 차단하고 밸류에이션이 실제로 무엇을 말하고 있는지에 집중하는 데 도움이 될 것입니다.
• 주가는 지난주 1.7%, 지난달 9.2%, 올해 들어 44.0%, 지난 1년 동안 44.5%, 5년 동안 무려 280.1% 상승했습니다. 이는 자연스럽게 상승 여력이 대부분 뒤처진 것인지 아니면 여전히 앞서 있는 것인지에 대한 의문을 제기합니다.
• 최근 보도에서는 소비자가 인플레이션의 압박을 느끼는 와중에도 가치에 민감한 쇼핑객들에게 계속 인기를 얻고 있는 방어적인 소매업체로 Dollarama를 강조했습니다. 동시에 분석가와 평론가들은 시장이 이러한 탄력성에 대해 프리미엄을 지불하고 있는지 아니면 단순히 캐나다 할인 업계에서 구조적으로 더 강력한 비즈니스 모델을 인정하고 있는지에 대해 논쟁을 벌이고 있습니다.
• 이러한 모멘텀에도 불구하고 Dollarama는 저평가 점검에서 6점 만점에 1점에 불과하여 확실한 거래를 기대하는 투자자에게는 놀라움을 줄 수 있습니다. 다음에는 다양한 가치 평가 접근법을 통해 이 점수를 풀고, 단일 지표를 뛰어넘는 Dollarama의 가치를 생각하는 더 강력한 방법으로 마무리하겠습니다.

달러마마는 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: Dollarama 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 해당 현금 흐름을 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. Dollarama에서 사용하는 모델은 CA$ 현금 흐름을 기반으로 하는 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법입니다.

Dollarama는 현재 지난 12개월 동안 약 14억 2,000만 CA$의 잉여현금흐름을 창출하고 있습니다. 분석가들은 단기적으로 여러 애널리스트의 추정치를 통해 예측한 후 Simply Wall St.에서 추정한 결과 2029년까지 잉여현금흐름이 계속 증가할 것으로 예상하며, 향후 10년간 지속적인 성장을 가정하면 잉여현금흐름은 약 21억 6천만 CA$에 달할 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 모든 예상 현금 흐름을 현재가치로 할인하면 이 모델은 주당 약 215.63캐나다달러의 내재가치에 도달합니다. 최근 주가가 약 CA$201.94인 것과 비교하면 DCF에 따르면 Dollarama는 약 6.3% 할인된 가격에 거래되고 있으며, 이는 큰 폭의 저평가라기보다는 완만한 저평가 상태임을 나타냅니다.

결과: 적정 가치

Dollarama는 할인된 현금 흐름(DCF)에 따라 상당히 가치가 있지만, 이는 언제든지 변경될 수 있습니다. 관심 목록 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받으세요.

달러라마의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: Dollarama 가격과 수익 비교

Dollarama와 같은 수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지 측정할 수 있는 간단한 방법입니다. 비즈니스가 더 빠르게 성장할 것으로 예상되거나 더 안전하고 탄력적이라고 인식되는 경우 더 높은 PE가 정당화될 수 있지만, 성장이 더디거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 필요합니다.

현재 Dollarama의 주가수익비율은 약 43.8배로, 멀티라인 소매업 평균인 약 19.9배의 두 배가 넘고 피어 평균인 약 18.9배를 훨씬 상회합니다. 겉으로 보기에는 업종에 비해 주가가 비싸 보입니다. 그러나 Simply Wall St는 또한 31.8배의 공정 비율을 계산합니다. 이는 수익 성장 전망, 위험 프로필, 이익 마진, 업계 포지셔닝, 시가총액을 고려할 때 Dollarama의 주가수익비율이 얼마인지에 대한 독자적인 추정치입니다.

이 공정 배율은 모든 소매업체가 비슷한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 Dollarama 비즈니스의 특정 강점과 위험을 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 맞춤화된 앵커를 제공합니다. 31.8배의 공정 비율과 43.8배의 실제 PE를 비교하면 시장이 Dollarama의 자질에 대해 의미 있는 프리미엄을 지불하고 있으며, 이는 이 지표가 과대평가되고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1452개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 달러라마 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 사용자가 직접 작성한 간단한 스토리로, Dollarama 비즈니스에 대한 견해, 미래 매출, 수익, 마진을 재무 예측과 연결하여 개인별 공정가치 추정치와 연결해 줍니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 이를 쉽게 작성하고 비교하여 공정 가치가 현재 주가보다 높은지 낮은지 확인하여 매수 또는 매도 시기를 결정하는 데 도움을 받을 수 있습니다. 이러한 예측과 공정 가치는 새로운 뉴스나 수익이 나오면 동적으로 업데이트됩니다. 예를 들어, 한 투자자는 해외 확장과 마진 회복력에 대한 낙관적 내러티브를 구축하여 분석가 목표치인 223달러에 가까운 공정가치를 지지할 수 있습니다. 다른 투자자는 실행 위험, 마진 압박, 성장 둔화에 초점을 맞춰 CA$115 근처의 하단에 가까운 훨씬 낮은 공정 가치를 정당화할 수 있으며, 각각 동일한 데이터를 사용하지만 매우 다른 스토리를 통해 의사 결정을 내릴 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 분석가 예측을 기반으로 한 논평을 제공하며 기사는 재정적 조언을 목적으로하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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