하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 아이-80 골드 주식회사(TSE:IAU)도 부채를 사용합니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.
부채는 언제 위험할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
i-80 골드는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 6월에 i-80 Gold의 부채는 1억 7,580만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 그러나 1억 3,370만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순 부채는 약 4,210만 달러로 더 적습니다.
i-80 골드의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, i-80 Gold는 12개월 이내에 미화 1억 2,050만 달러의 부채가 있고, 그 이후에는 1억 9,880만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1억 3,370만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 467만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 1억 8,010만 달러 더 많습니다.
i-80 Gold의 시가총액은 미화 8억 1,000만 달러이므로 필요한 경우 현금을 조달하여 대차대조표를 개선할 가능성이 매우 높습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 i-80 Gold가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 i-80 Gold는 EBIT 수준에서 수익을 내지 못했지만, 매출이 40% 성장하여 7,700만 달러에 달했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 수익을 창출할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
주의 사항
i-80 Gold가 매출은 꽤 훌륭하게 성장했지만, 냉정하게 말하면 EBIT 라인에서 손실을 보고 있다는 사실입니다. 실제로 EBIT 수준에서 7,600만 달러의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 6,900만 달러의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점입니다. 한마디로 매우 위험한 주식입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 i-80 Gold의 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
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