다년간의 주가 급등 이후 매뉴라이프를 고려하기에는 너무 늦은 것일까요?

• 매뉴라이프 파이낸셜이 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 현명한 매수 종목인지, 아니면 상승 여력이 이미 대부분 반영된 것인지 궁금하신가요? 현재 주가에서 시장이 놓치고 있는 것이 무엇인지 살펴 보겠습니다.
• 주가는 작년에 17.9% 올랐고 현재까지 11.7% 상승하여 3년 동안 133.9%, 5년 동안 178.8%의 인상적인 상승률을 기록했습니다. 현재 주가는 49.10캐나다달러로 더 이상 주목받지 못하고 있습니다.
• 최근 헤드 라인은 마눌라이프가 고수익 사업에 집중하고 배당금과 환매를 통해 주주에게 자본을 지속적으로 환원하는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 투자자들은 보험 분야의 금리 기대치 변화와 규제 개발에 반응하고 있으며, 이는 시장이 미래 현금 흐름을 평가하는 방식을 빠르게 바꿀 수 있습니다.
• Simply Wall St의 밸류에이션 점검에서 Manulife는 3/6의 밸류에이션 점수를 받았는데, 이는 일부 지표가 여전히 저평가된 반면 다른 지표는 더 충분히 가격이 책정된 것처럼 보인다는 것을 시사합니다. 다음에는 다양한 가치 평가 접근법이 주식에 대해 무엇을 말하는지 분석하고, 나중에 일반적인 모델을 넘어 진정한 가치에 대해 더 통찰력 있게 생각하는 방법을 살펴볼 것입니다.

작년 한 해 동안 17.9%의 수익률을 기록한 마눌라이프 파이낸셜의 수익률이 동종업계에 비해 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: 마눌라이프 파이낸셜 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 Manulife가 주주 자본을 얼마나 효율적으로 수익으로 전환하는지 살펴본 다음, 자기자본 비용 이상의 수익을 얼마나 오래 유지할 수 있는지에 따라 회사의 가치를 평가합니다.

마눌라이프의 경우, 8명의 애널리스트의 가중 미래 자기자본수익률 추정치를 기반으로 한 장부가액 주당 28.96캐나다달러와 안정적인 주당순이익 주당 4.70캐나다달러가 시작점입니다. 평균 자기자본 수익률은 16.49%, 자기자본 비용은 주당 1.74달러로, 이 회사는 주당 2.96달러의 초과 수익을 창출하고 있으며, 이는 자금 조달 비용 이상의 가치를 창출하고 있음을 나타냅니다.

이 모델은 또한 6명의 애널리스트의 미래 장부 가치 추정치에서 도출한 주당 28.50달러의 안정 장부 가치를 사용하여 이러한 가치 창출 수익이 시간이 지남에 따라 어떻게 복합화되는지 예측합니다. 이러한 입력값을 합치면 주당 약 116.32캐나다달러의 내재가치가 추정됩니다.

현재 주가가 49.10캐나다달러인 것을 감안하면 초과 수익률 프레임워크에 따르면 마눌라이프는 약 57.8% 저평가된 상태입니다. 이는 시장이 여전히 장기적인 수익성을 할인하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

초과 수익률 분석에 따르면 마눌라이프 파이낸셜은 57.8% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 914개의 주식을 더 찾아보세요.

마눌라이프 파이낸셜의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 마누라이프 파이낸셜의 가격과 수익 비교

마누라이프 파이낸셜과 같이 수익성이 높고 성숙한 비즈니스의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 수익 1달러당 합리적인 가격을 지불하고 있는지 여부를 측정하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장 전망이 밝고 인지된 위험이 낮은 기업은 더 높은 주가수익비율을 정당화할 수 있는 반면, 성장이 더디거나 위험한 기업은 더 낮은 배수로 거래되는 경향이 있습니다.

마눌라이프는 현재 약 15.3배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 보험 업계 평균인 약 11.8배보다 약간 높은 수준이며, 평균 약 15.1배인 동종 업계와 대체로 비슷한 수준입니다. 이는 표면적으로 볼 때 명확한 할인이나 프리미엄이 있다기보다는 비슷한 보험사들과 비슷한 수준으로 주가가 책정되었음을 시사합니다.

간단히 월스트리트의 독자적인 매뉴라이프의 적정 주가수익비율은 16.0배입니다. 이 지표는 수익 성장, 수익성, 리스크 프로파일, 산업 특성 및 시가총액의 특정 조합을 고려하여 회사가 거래해야 하는 주가수익비율을 추정합니다. 광범위한 산업 또는 동종업계 평균과 비교하는 것이 아니라 회사에 맞춰져 있기 때문에 밸류에이션에 보다 미묘한 기준을 제공합니다. 현재 주가수익비율은 15.3배로 적정 주가수익비율 16.0배에 약간 못 미치므로 이 기준에서 마누라이프는 약간 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1454개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 마눌라이프 재무 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간편한 도구인 내러티브를 통해 Manulife Financial에 대한 관점을 숫자로 뒷받침되는 스토리로 전환할 수 있습니다. 이 도구는 아시아 확장, 디지털 실행 및 리스크 프로필에 대한 믿음을 매출, 수익 및 마진에 대한 구체적인 예측과 연결합니다. 그런 다음 현재 주가와 비교하여 결정을 내릴 수 있는 공정 가치를 산출합니다. 내러티브는 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 동적으로 업데이트됩니다. 투자자들은 장기적으로 강력한 성장세를 바탕으로 마눌라이프의 주당 가치를 51.94캐나다달러로 보는 낙관적인 시각부터 규제, 신용, 기존 비즈니스 리스크에 초점을 맞춘 39.00캐나다달러에 가까운 신중한 입장까지 매우 다양한 관점을 표현할 수 있으며, 모두 동일한 간단하고 접근 가능한 프레임워크 내에서 이루어집니다.

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