어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 위험도를 검토할 때 대차대조표를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 하몬드 파워 솔루션즈(TSE:HPS.A)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채가 위험을 가져오는 이유는 무엇인가요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본이 될 수 있다는 점입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
해먼드 파워 솔루션의 부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 6월 현재 Hammond Power Solutions의 부채는 1년 동안 1320만 달러가 증가한 4130만 캐나다 달러로 나타났습니다. 반대로 현금은 2,790만 CA$를 보유하고 있어 순부채는 약 1,340만 CA$입니다.
해먼드 파워 솔루션의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 해몬드 파워 솔루션은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1억 8,230만 캐나다 달러, 그 이후에는 1억 7,230만 캐나다 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 반면에 현금은 2790만 CA$, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 1억 6380만 CA$입니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 796만 CA$ 더 많습니다.
이러한 상황은 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 Hammond Power Solutions의 대차 대조표가 매우 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 15억 1,100만 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 하지만 어느 쪽이든 Hammond Power Solutions는 순부채가 거의 없으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
Hammond Power Solutions에 대한 최신 분석을 확인해 보세요.
수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값을 계산합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.
해먼드 파워 솔루션의 순부채 대 EBITDA 비율은 0.11에 불과합니다. 또한 EBIT는 이자 비용의 54.4배에 달해 이자 비용을 쉽게 충당할 수 있습니다. 따라서 코끼리가 쥐에게 위협받는 것보다 부채가 더 위협적이지 않다고 주장할 수 있습니다. 또 다른 좋은 신호는 Hammond Power Solutions가 12개월 동안 EBIT를 23% 증가시켜 부채를 더 쉽게 갚을 수 있었다는 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Hammond Power Solutions가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 따라서 EBIT 중 잉여 현금 흐름으로 뒷받침되는 금액이 얼마나 되는지 확인하는 것이 좋습니다. 지난 3년 동안 해먼드 파워 솔루션의 잉여현금흐름은 EBIT의 15%에 불과했는데, 이는 매우 낮은 수준입니다. 이러한 낮은 현금 전환 수준은 부채를 관리하고 상환할 수 있는 능력을 약화시킵니다.
우리의 견해
좋은 소식은 해먼드 파워 솔루션이 이자 비용을 EBIT로 충당할 수 있는 능력을 보여줬다는 것입니다. 하지만 좀 더 암울한 측면에서 보면 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환한 것이 다소 우려스럽습니다. 이 모든 데이터를 고려할 때 해먼드 파워 솔루션은 부채에 대해 상당히 합리적인 접근 방식을 취하고 있는 것으로 보입니다. 즉, 주주 수익률을 높이기 위해 조금 더 많은 위험을 감수하고 있다는 뜻입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 Hammond Power Solutions 에서 발견한 경고 신호 1가지를 알아두어야 합니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
평가는 복잡하지만, 저희가 간단하게 만들어 드리겠습니다.
우리의 상세 분석을 통해 Hammond Power Solutions이 저평가되었는지 또는 고평가되었는지 알아보세요. 이 분석에는 공정 가치 추정, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태가 포함되어 있습니다.
무료 분석 열람이 글에 대한 의견이 있으신가요? 내용에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.