2025년에 64% 급등할 TD Bank를 고려하기에는 너무 늦은 것일까요?

• 토론토-도미니언 은행이 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 현명한 매수인지 궁금하거나 파티에 늦게 참여한 경우이 분석은 현재 가격이 합당한 지 또는 시장이 앞서 가고 있는지 평가하는 데 도움이 될 것입니다.
• TD의 주가는 지난 주 0.5% 소폭 하락과 지난달 9.4% 상승에도 불구하고 올해 들어 64.4%, 지난 1년 동안 77.6%의 수익률을 기록하며 약 125.78 캐나다 달러까지 올랐습니다.
• 이러한 움직임은 투자자들이 캐나다 은행의 금리 인하에 대한 기대감 변화와 경제 전망 안정화에 따른 금융에 대한 새로운 관심 등 여러 거시적 헤드라인에 반응하면서 발생하고 있습니다. 동시에 북미 은행들이 자본 기준을 강화하고, 위험 노출을 정리하고, 핵심 대출 및 자산 관리에 다시 집중한다는 소식은 TD와 같은 대형, 다각화된 기관에 대한 심리를 회복하는 데 도움이 되었습니다.
• 이러한 급등에도 불구하고 현재 TD는 밸류에이션 점검에서 5/6점을 받고 있어 대부분의 지표에서 여전히 저평가된 것으로 보입니다. 다음에는 이 점수의 배경이 되는 다양한 가치 평가 접근법을 살펴본 다음 단일 모델을 넘어선 TD의 가치에 대해 더 폭넓게 생각해 보겠습니다.

토론토-도미니언 은행은 작년에 77.6%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 은행 업계와 어떻게 비교되는지 확인해 보십시오.

접근 방식 1: 토론토-도미니언 은행 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 토론토-도미니언 은행의 수익성과 주당 장부 가치의 성장을 기반으로 자기자본 비용 이상으로 얼마나 많은 가치를 창출할 수 있는지 살펴봅니다.

TD의 경우, 시작점은 10명의 애널리스트의 가중 미래 자기자본수익률 추정치에서 도출된 주당 약 73.79캐나다달러의 장부가치와 주당 약 9.41캐나다달러의 안정적 EPS입니다. 평균 자기자본 수익률은 12.92%, 안정적인 장부가액은 주당 CA$72.81로, 이 은행은 자기자본 기반에서 계속 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.

이 접근 방식의 핵심은 주당 CA$5.28로 추정되는 자기자본 비용과 주당 CA$4.13의 초과 수익 사이의 스프레드입니다. 이 초과 수익은 모델이 내재가치에 도달하기 위해 자본화하는 것으로, TD의 경우 현재 주가보다 높게 나옵니다.

이를 기준으로 초과 수익률 평가는 주식이 약 23.6% 저평가되어 있음을 의미하며, 이는 시장이 TD의 자본에 대한 수익 창출 능력을 충분히 반영하지 못하고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

초과 수익률 분석에 따르면 토론토 도미니언 은행은 23.6% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심종목 또는 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 914개 종목을 더 찾아보세요.

토론토-도미니언 은행의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 토론토-도미니언 은행 가격 대 수익 비교

토론토-도미니언과 같이 지속적으로 수익을 내는 은행의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 지불하는 금액과 은행이 현재 창출하는 수익을 연결하기 때문에 자연스럽게 가치를 판단할 수 있는 방법입니다. 일반적으로 예상 수익 성장률이 높고 인지된 위험이 낮을수록 정상 주가수익비율이 높아지는 반면, 성장이 더디거나 위험이 높을수록 배수가 낮아집니다.

TD는 현재 약 10.64배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 은행 업계 평균인 약 10.84배와 거의 비슷하지만 평균 약 15.64배인 대형사 피어 그룹에 비해 눈에 띄게 할인된 수준입니다. 한 걸음 더 나아가 Simply Wall St는 TD의 수익 성장 전망, 수익성, 위험 프로필, 업계 포지셔닝 및 시가총액을 고려할 때 예상할 수 있는 주가수익비율인 공정 주가수익비율을 약 11.54배로 계산합니다.

이 공정 배율은 모든 벤치마크에 일률적으로 적용되는 것이 아니라 TD 자체 펀더멘털에 맞춰져 있기 때문에 피어 또는 섹터와 단순 비교하는 것보다 더 많은 정보를 제공합니다. 주식이 공정 비율 이하로 거래되고 있기 때문에 PE 관점에서는 TD가 현재 수준에서 약간 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1454개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 토론토-도미니언 은행 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 토론토-도미니언 은행에 대한 나만의 스토리를 향후 매출, 수익 및 마진에 대한 구체적인 예측과 연결할 수 있는 간편한 도구인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 그런 다음 이를 공정 가치로 변환하여 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있으며, 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 수치가 동적으로 업데이트됩니다. 예를 들어, 플랫폼의 한 TD 내러티브에서는 핀테크와 규제의 역풍으로 마진이 약 23.5%로 줄어들고 수익이 감소하며 공정가치가 106달러에 가깝다고 가정합니다. 좀 더 낙관적인 또 다른 견해는 디지털 실행, 자본 수익률, 16.9배에 가까운 미래 주가수익비율(PE)에 기대어 CA$125에 가까운 공정 가치를 정당화합니다. 이는 서로 다르지만 구조화된 관점이 어떻게 공존할 수 있는지를 보여주며, 행동하기 전에 어떤 가정에 동의하는지 정확히 파악하는 데 도움이 됩니다.

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