다우 EDI(ASX:DOW)가 책임감 있게 부채를 관리할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 다우너 EDI(ASX:DOW)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

트럼프는 미국 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출금을 갚을 능력이 없다면 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본이 될 수 있다는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

다우너 EDI의 부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 다우너 EDI의 부채는 2025년 6월 기준 11억 호주 달러로 1년 전의 13억 2천만 호주 달러에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 8억 5,720만 호주 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 2억 5,360만 호주 달러입니다.

다우존스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 다우너 EDI는 1년 이내에 33억 6천만 호주 달러의 부채가 만기되고, 그 이후에는 8억 7천 630만 호주 달러의 부채가 만기됩니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 8억 5,720만 호주 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 18억 호주 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 15억 8천만 호주 달러가 더 많은 총 15억 8천만 호주 달러입니다.

이는 많은 금액처럼 보일 수 있지만, 다우너 EDI의 시가총액이 46억 5천만 호주달러이므로 필요한 경우 자본을 조달하여 대차대조표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다.

다우너 EDI에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 이렇게 하면 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려할 수 있습니다.

다우너 EDI의 순부채와 이자보상배율이 0.49배, 이자 커버리지가 4.6배인 것을 보면 다우너 EDI는 상당히 합리적인 방식으로 부채를 사용하고 있는 것으로 보입니다. 따라서 금융 비용이 비즈니스에 미치는 영향을 면밀히 주시하는 것이 좋습니다. 다우너 EDI가 부채를 극복할 수 있는 한 가지 방법은 더 이상의 차입을 중단하고 작년과 같이 약 19%의 EBIT 성장을 지속하는 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성이 다우너 EDI가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여 현금 흐름으로 이어지고 있는지 명확하게 살펴볼 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 다우너 EDI는 EBIT의 99%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 우리가 일반적으로 기대하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.

우리의 견해

좋은 소식은 다우너 EDI가 입증한 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하는 능력은 마치 보송보송한 강아지처럼 우리를 기쁘게 한다는 것입니다. 하지만 사실 이자 커버리지가 이러한 인상을 다소 약화시킨다고 생각합니다. 이 모든 데이터를 고려할 때, 다우너 EDI는 부채에 대해 상당히 합리적인 접근 방식을 취하고 있는 것으로 보입니다. 즉, 주주 수익률을 높이기 위해 조금 더 많은 위험을 감수하고 있다는 뜻입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업은 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 다우너 EDI가 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의하세요.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 독자들은 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인할 수 있습니다.

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