ヴィストラ・コーポレーション（NYSE:VST）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で29％の上昇を記録している。 直近の急騰を受け、年間上昇率は208％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。
株価は急騰しているが、ビストラのP/Sレシオは1.7倍で、米国の再生可能エネルギー業界のP/Sレシオの中央値も1.8倍に近いからだ。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。
Vistraの最近の業績はどのようなものか？
最近のビストラの収益成長率は、他の多くの企業とほぼ同様である。 多くの人が、平凡な収益実績が続くと予想しており、それがP/Sレシオを抑制しているようだ。 Vistraに強気な人は、収益実績が回復し、少し低めのバリュエーションで株価を拾えることを期待しているだろう。
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VistraのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない会社の典型的なものだろう。
昨年度の収益成長率を検証すると、同社は7.7％の価値ある増加を記録した。 売上高も、過去12ヶ月間の成長のおかげもあって、3年前と比べて全体で29％増加している。 従って、株主は中期的な収益成長率に満足していることだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予測によれば、今後3年間の収益成長率は毎年3.0％ずつ減少し、マイナス領域に向かうという。 他の業界では年率3.2％の成長が見込まれているのだから、これはあまり良いことではない。
この情報により、ビストラが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることが気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 このような収益の減少はいずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
ビストラのP/Sから何がわかるか？
ビストラは、堅調な株価上昇によってP/Sを同業他社に並ぶ水準に戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。一般的に、投資判断を下す際には、株価売上高比率を読み過ぎないよう注意したい。
ビストラのアナリスト予想をチェックしたところ、収益縮小の見通しがP/Sを予想ほど下げていないことがわかった。 このような暗い見通しを見ると、株価が下落し、P/Sに悪影響を及ぼすリスクがあるとすぐに考える。 収益見通しを考慮すれば、P/Sは潜在的投資家が株価にプレミアムを支払っている可能性を示しているように思われる。
とはいえ、当社の投資分析では、 ビストラは1つの警告サインを示して いる。
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