35％減だが、ビストラ・コーポレーション（NYSE:VST）は見た目より危険かもしれない

ヴィストラ・コーポレーション（NYSE:VST）の株主は、今月の株価が35％下落し、前期の好業績を帳消しにするような大荒れとなったことを喜ばないだろう。 大局的に見れば、この不調の後でも株価は昨年1年間で87％上昇している。

米国企業の約半数が株価収益率（PER）18倍以上であることを考えると、株価下落にもかかわらず、PER14.9倍のビストラは魅力的な投資対象である。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

ビストラは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が大幅に悪化すると多くの人が予想していることが、PERを抑制しているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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Vistraの成長トレンドは？

VistraのようなPERが妥当とみなされるためには、企業は市場をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに97％の異例の利益をもたらした。 しかし、EPSは3年前と比べるとほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 したがって、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。

展望に目を向けると、今後3年間は毎年9.5％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の毎年11％の成長予測に近い。

この点を考慮すると、ビストラのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。

ビストラのPERの結論

ビストラのPERは株価とともに急落している。 株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

ヴィストラの予想成長率は市場全体と同水準であるため、現在のPERは予想よりも低い。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考えられる。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益が多少変動する可能性があると考えているようだ。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、我々は Vistraの2つの警告サインを 見つけた。

これらのリスクによってVistraに対する意見を再考するのであれば、当社の対話型優良株リストを検索して、他にどんな銘柄があるのか見当をつけよう。

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