Stock Analysis
Southwest Gas Holdings, Inc.(NYSE:SWX)の株価は、不安定な時期を経て28％上昇し、実に印象的な月となった。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の24％の上昇も悪くない。
株価は堅調に推移しているが、米国のガス・ユーティリティー業界の約半数の企業の売上高株価収益率（PER）が1.5倍を上回っていることを考えると、PER1倍のサウスウエスト・ガス・ホールディングスは、まだ堅実な投資機会であると考えることができる。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
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Southwest Gas Holdingsの業績推移
サウスウエスト・ガス・ホールディングスは、他の多くの企業が収益を後退させている中、収益成長がプラスであることから、確かに最近良い仕事をしている。 P/Sレシオが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているからかもしれない。 Southwest Gas Holdingsに強気な人は、そうではなく、同社が業界を打ち負かし続けることを望むだろう。
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Southwest Gas HoldingsのようなP/Sレシオが妥当と見なされるには、企業が業界をアンダーパフォームすべきであるという前提が内在しています。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が9.6％増加した。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、収益は3年前と比較して合計で65％増加した。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
同社を担当する3人のアナリストによれば、来年度の売上高は22％減少し、低迷すると予想されている。 業界では73％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。
この情報により、サウスウエスト・ガス・ホールディングスが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、収益が逆行する中、P/Sがまだ底値に達している保証はない。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。
要点
直近の株価急騰は、Southwest Gas HoldingsのP/Sを業界中央値に近づけるには不十分だった。 一般的に、私たちは売上高株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。
売上高予想が他の業界より劣っているため、サウスウエスト・ガス・ホールディングスのP/Sが低いのは当然です。 同業他社が収益成長を予測しているため、Southwest Gas Holdingsの見通しの悪さがP/Sレシオの低さを正当化している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
投資リスクは常に存在する。我々は、サウスウエスト・ガス・ホールディングスの3つの警告サイン（少なくとも2つは気になる）を特定し、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。
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