ポートランド・ゼネラル・エレクトリック社（NYSE:POR）のPERから学べること

米国における株価収益率（PER）の中央値は17倍近いため、ポートランド・ジェネラル・エレクトリック・カンパニー （NYSE:POR）のPER17.7倍を無関心に感じるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしているかもしれない。

ポートランド・ジェネラル・エレクトリックの最近のマイナス収益の伸びは、他社と比べて良くも悪くもない。 同社の業績が他の多くの企業と大きく乖離することを期待する人はほとんどいないようで、それがPERを抑制している。 まだ事業を信じているのであれば、同社が利益を流出させていないことを望むだろう。 とはいえ、同社の業績が市場に追随し続けるのであれば、既存株主はおそらく株価についてそれほど悲観的ではないだろう。

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ポートランド・ゼネラル・エレクトリックに成長はあるか？

ポートランド・ゼネラル・エレクトリックのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。

振り返ってみると、昨年は4.4％の減益という悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを合計34％増加させることができた。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

同社を担当する8人のアナリストによると、今後3年間のEPSは年率9.7％上昇すると予想されている。 市場が年率10％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げると位置づけられている。

これを考慮すると、ポートランド・ゼネラル・エレクトリックのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、同社株にはそこそこの金額しか払いたくないようだ。

最終結論

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

予想通り、ポートランド・ゼネラル・エレクトリックのアナリスト予想を調べたところ、市場にマッチした業績見通しが現在のPERに寄与していることがわかった。 今のところ株主は、将来の業績にサプライズはないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株主はこの水準で株価を支え続けるだろう。

あまりパレードに水を差したくはないが、ポートランド・ゼネラル・エレクトリックの4つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）も見つけた。

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