ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング・カンパニー(NYSE:NWN)の価格は適正か？

米国の株価収益率（または「PER」）の中央値は17倍近いため、ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング・カンパニー （NYSE:NWN）のPER16.2倍については無関心に感じてもおかしくない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視している可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではありません。

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングは、このところ市場よりも収益が後退しており、非常に低迷している。 業績が市場平均に戻ると予想している人が多いため、PERが下がらないのかもしれない。 この事業をまだ信じているのなら、同社が利益を流出させていないことを望むだろう。 あるいは少なくとも、不人気なうちに株を拾っておこうという計画なら、業績不振が続かないことを願うだろう。

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ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングの成長動向は？

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけです。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは19％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を見ても、EPSは15％減少している。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年8.6％の増益が見込まれている。 一方、他の市場の予測は年率10.0％であり、大きな差はない。

これを考慮すれば、ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのも理解できる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安心感を抱いているようだ。

要点

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングのアナリスト予想を調べたところ、市場にマッチした業績見通しが現在のPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家はPERの高低を正当化できるほど、業績の改善・悪化の可能性は大きくないと感じる。 このような状況では、株価が近い将来どちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。

意見をまとめる前に、ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングの注意すべき3つの兆候を発見した（1つは私たちにはあまりしっくりこない！）。

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