デューク・エナジー・コーポレーション（NYSE:DUK）のPERが教えてくれないこと

米国の株価収益率（または「PER」）の中央値は17倍近いため、デューク・エナジー・コーポレーション （NYSE:DUK）のPER17.9倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが正当なものでなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

デューク・エナジーは確かに最近、他の多くの企業が業績を後退させている中、増益を続けており、良い仕事をしている。 好調な業績が他の企業のように悪化すると多くの人が予想しているため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。

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デューク・エナジーの成長動向は？

デューク・エナジーのPERは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは市場並みの業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は10％の価値ある増加を記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で217％という素晴らしい伸びを記録している。 したがって、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は毎年7.3％の増益が見込まれている。 市場予想が年率10％成長であるため、同社は業績が弱含みとなる。

この情報により、デューク・エナジーが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために喜んでお金を払っているようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

最終結論

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

デューク・エナジーは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERより高い水準で取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、PERが低下するリスクがあると思われます。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

あまりパレードに水を差したくはないが、デューク・エナジーの3つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）も見つけた。

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