エバジー・インク （NASDAQ:EVRG）の株価収益率（PER）18.2倍は、PERの中央値が約18倍である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。
最近、エバーギーの収益が縮小しているが、これは市場の予想通りだ。 同社の業績が他の多くの企業と大きく乖離することを期待する人はほとんどいないようで、それがPERを抑えている。 それでもエバージーが好きなら、決断を下す前に業績が好転することを望むだろう。 少なくとも、人気がないうちに株を拾おうという計画なら、業績が下向きに加速しないことを望むだろう。
成長はPERに見合うか？
PERを正当化するためには、Evergyは市場並みの成長を遂げる必要がある。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は2.4％減少している。 その結果、3年前の収益も全体で7.6％減少している。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって好ましくないものだと言ってよい。
将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予想では、今後3年間は年率10％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率10％の拡大を予測しており、大きな違いはない。
これを考慮すれば、エバーギーのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのも理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそれなりの金額しか払いたくないようだ。
EvergyのPERから何を学ぶか？
一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかは、株価収益率から十分に読み取ることができる。
我々は、Evergyの予想成長率が予想通り市場全体と一致していることを背景に、Evergyが中程度のPERを維持していることを確認した。 今現在、株主は将来の業績がサプライズをもたらすことはないと確信しているため、PERに納得している。 このような状況では、近い将来、株価がどちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 エバーギーの注意すべき2つの警告サインを 見つけた。
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