エバジーは19%の2025年ラリーと配当評価チェック後も魅力的か？

• エバーギーは好調な株価を維持しているが、まだ買いなのだろうか、それとも上昇のほとんどは織り込み済みなのだろうか？現在の株価がエバーギーの価値について何を物語っているのか、紐解いてみよう。
• 先週は0.7％、過去1ヶ月では3.1％の下落にもかかわらず、エバージーはまだ年初来で18.9％、過去1年で24.0％上昇しており、長期的には3年で31.6％、5年で67.5％の上昇となっている。
• エバーギーの最近の株価の動きは、継続的な規制の進展、送電網の近代化への取り組み、金利が変動する中で安定した配当金を支払う企業への投資家の注目によって形成されている。これらの要因が相俟って、エバーギーのような公益事業会社は、インカムゲインとディフェンシブな成長の潜在的な組み合わせとして再び注目を集めている。
• 当社のバリュエーション・フレームワークでは、エバジーの割安度は6点満点中わずか1点である。これは、少なくとも表面的には、市場がすでに多くの好材料を織り込んでいる可能性を示唆している。次に、様々なバリュエーション手法が今日のEvergyの株価をどのように判断しているかを掘り下げ、最後に、通常の倍率やモデルを超えてEvergyの真の価値について考える、よりニュアンスの異なる方法を紹介する。

Evergyのバリュエーション・チェックはわずか1/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：Evergy配当割引モデル（DDM）分析

配当割引モデルは、将来のすべての配当支払いを予測し、それを今日まで割り引くことで、現在の株価が株主への現金還元を公正に反映しているかどうかを問うことで、株式の価値を推定します。

Evergyの場合、モデルは一株当たり年間配当金約2.93ドルから始まり、約8.4％の株主資本利益率と72％近い配当性向に支えられている。この配当水準は、Evergyが利益の大半を投資家に還元している一方で、再投資のためにごく一部を残していることを示唆している。このことは、内部留保×ROEから算出される、年率約2.4％の長期的な配当成長率の推定を裏付けている。

これらのインプットを用いて、DDMは1株当たりおよそ63.89ドルの本源的価値を算出する。現在の市場価格と比較すると、これは株価が約14.7%割高であることを意味し、投資家がEvergyの配当の安定性と緩やかな成長見通しに対価を支払っていることを示している。

結果割高

当社の配当割引モデル（DDM）分析は、Evergyが14.7%割高である可能性を示唆している。916の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

Evergyのフェアバリューの詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：Evergyの価格対収益

Evergyのような収益性の高い企業にとって、株価収益率は、投資家が支払っている金額と事業が現在生み出している利益を直接比較するものであるため、価値を測る実用的な方法です。一般的に、成長が速くリスクが低いほど株価収益率は高くなり、成長が遅いほど、あるいは規制や財務リスクが高いほど株価収益率は低くなる。

エバージーは現在、約19.9倍の利益で取引されており、これは電気事業業界平均の約19.7倍や、より広範な同業他社平均の約17.8倍をわずかに上回っている。単純な比較にとどまらず、Simply Wall Stは独自のフェア・レシオを使用し、Evergyの利益成長見通し、リスク・プロファイル、利益率、業界のポジショニング、時価総額を考慮した上で、EvergyのPEがいくらになるべきかを推定している。このため、企業固有の強みや弱みを見逃す可能性のある、基本的な同業他社やセクターのチェックよりも有益です。

エバジーのフェア・レシオは22.4倍で、現在のPE19.9倍より顕著に高い。このギャップは、Evergyのファンダメンタルズとリスク・プロフィールが通常保証するものよりも、市場がまだ割安な価格でEvergyを評価していることを示唆している。

結果価値がない

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あなたの意思決定をアップグレード：エバーギーの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。これは、投資家がSimply Wall Stのコミュニティページで作成するシンプルなストーリーで、Evergyの価値、収益、マージンがどのように変化するか、そしてその予測がどのように今日の株価と比較できる公正価値につながるかを説明するものです。そして、新しいニュースや業績が発表されると、これらすべてが動的に更新される。例えば、ある投資家は、データセンター需要の加速、規制当局の支援、80ドル台半ばから後半のフェアバリューを軸に、強気のエバーギー・ナラティブを構築するかもしれない。別の投資家は、資金調達リスクと事業遂行リスクに焦点を当てたより慎重な見方をし、フェアバリューを70ドル台前半に近づけるかもしれない。これは、同じ会社に対する異なる視点が、いかに明確なデータ主導の意思決定に変わるかを示している。

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