アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニー（NASDAQ:AEP）の事業は市場に遅れをとっているが、株価はそうではない

アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニー・インク （NASDAQ:AEP ）の 株価収益率（PER）21.1倍は、約半数の企業がPER18倍を下回り、PER10倍割れさえよくある米国の市場と比べると、今は売りのように見えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニーは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績を伸ばしている。 多くの人が、同社が市場の逆境に抗い続けることを期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になるかもしれない。

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アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニーの成長トレンドは？

アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニーのPERがこれほど高いのは、会社の成長が市場を凌駕する勢いの時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに異例の30％の利益をもたらした。 その結果、EPSも過去3年間で合計5.3％増加した。 つまり、この3年間で、同社は実際に業績を伸ばしてきたのだ。

今後に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率9.0％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。

これを考えると、アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニーのPERが他の大多数の企業より高いのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニーのPERの結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。

アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニーは現在、予想成長率が市場予想並みであるため、予想よりも高いPERで取引されている。 予想される将来の収益がこのような好意的なセンチメントを長く支えるとは思えないため、今現在、私たちは相対的に高い株価に違和感を覚えている。 こうした状況が改善されない限り、この株価を妥当なものと認めるのは難しい。

とはいえ、アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニーは、私たちの投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは私たちを少し不安にさせるものである。

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